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- 2024-01-03 发布于湖南
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2023年绝对收益策略系列研究报告
文章摘要
A股具有高波动特征，传统以股债配置为基础来实现绝对收益的思路对股票择时要求较高。测算发现以3-5年为周期持有A股可以相对稳定地获取其β收益，相比之下股市波动率变化周期较短，以波动率为收益来源的策略短期内稳定性更强，并且与股、债资产的相关性较低，可作为一类资产纳入固收+配置框架实现分散。
期权作为重要的对冲工具，在近些年国内期权经历了大幅扩容，机构对衍生品的投资限制也逐步放宽，其品种丰富度和成交规模逐渐支撑大容量策略的运行，有望成为重要的配置资产，本报告主要阐述以衍生品为基础构建绝对收益策略。
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