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资产评估师考试实务二综合题及答案
第一题
甲企业是一家精密仪器制造企业,拥有一套精密仪器专利技术,包含
一个发明专利、四个实用新型专利。现拟以该专利技术进行质押贷款,
请一家资产评估机构进行资产评估,评估基准日为2019年12月31
日。
发明专利,申请日期2009年12月,剩余技术寿命6年,剩余经济
寿命5年。
实用新型专利,申请日期2008年12月,剩余技术寿命5年,剩余
经济寿命3年。
题目给出数据,该企业未来6年的以下数据:
精密仪器的税前收益,数值,
精密仪器相关有形资产的市场价值,数值,
精密仪器相关有形资产的平均税前回报率5%。
经调查,税前无风险报酬率是3%,该无形资产的税前风险报酬率是
7%。
问题:
1、请说明本次评估的估价对象,并说明理由。(2分)
2、本次评估估价对象的收益期限是多少,并说明理由。(2分)
3、计算相关有形资产的税前收益。(2.5分)
4、计算估价对象专利技术的税前收益。(2.5分)
1/20
5、计算估计对象专利技术的折现率。(1分)
6、计算估价对象专利技术的价值。(2分)
答案
1、请说明本次评估的估价对象,并说明理由。(2分)
答:估价对象是该项发明专利。
理由:发明专利保护期限20年,实用新型专利保护期限10年,
均自申请日起计算。本项目评估基准日是2019年12月31日,专利
申请日最晚的是2009年12月,实用新型专利均已超过法定保护年限,
不具有无形资产价值。故,估价对象是发明专利。
2、本次评估估价对象的收益期限是多少,并说明理由。(2分)
答:估价对象的收益期限是5年。
理由:该发明专利法定保护年限剩余10年,技术寿命剩余6年,
经济寿命剩余5年。按照法定有效期限和受益年限孰短原则圈定收益
期限为5年。
3、计算相关有形资产的税前收益。(2.5分)
答:相关有形资产的税前收益=相关有形资产的市场价值*相关有
形资产的税前收益率5%。
4、计算估价对象专利技术的税前收益。(2.5分)
答:专利技术的税前收益=精密仪器的税前收益-相关有形资产的
税前收益。
5、计算估计对象专利技术的折现率。(1分)
答:3%+7%=10%。
2/20
6、计算估价对象专利技术的价值。(2分)
答:5年的税前收益,依据税前折现率10%,逐一复利折现。
第二题
甲银行拟进行增资,选取了几个市场案例,其中有戊银行的评估目的
是转让3%股权,丁银行的规模、股本、营业收入、净利润均与甲银
行有很大差距。
给出各个市场案例银行的市价、股数、所有者权益、净利润。
问题:
1、请列出哪些银行不能作为可比案例,并说明理由。(3分)
2、计算乙银行的市净率P/B。(2分)
3、根据题中给出的甲与乙的对比数据,计算乙银行市净率调整系数。
(2分)
4、计算乙银行修正后的市净率。(2分)
5、根据乙银行的数据,求甲银行的价值。(3分)
答案
1、请列出哪些银行不能作为可比案例,并说明理由。(3分)
答:丁银行和戊银行不能作为可比案例。
理由:丁银行与甲银行有较大差异;戊银行的评估目的不同。
2、计算乙银行的市净率P/B。(2分)
答:乙银行市价2.9元/股;
乙银行每股净资产=所有者权益/股数=150亿/50亿=3元;
市净率=2.9/30=0.97。
3/20
3、根据题中给出的甲与乙的对比数据,计算乙银行市净率调整系
数。(2分)
答:调整系数=0.9912*1.0020*0.9804*0.9901=0.95(留意是否保
留两位小数)。
4、计算乙银行修正后的市净率。(2分)
答:修正后的市净率=0.97*0.9545=0.92(留意是否保留两位小数)
5、根据乙银行的数据,求甲银行的价值。(3分)
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