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基于显著性理论的股票收益率研究

摘要

1970年有效市场假说引起了经济学家们对股票市场的研究热潮,然而许

多金融市场中的数据分析发现各种各样的“异象”,而这些现象与有效市场假

说之间存在逻辑矛盾。尽管学术界随后出现了Fama-French三因子模型,但是

这只解决了一部分市场“异象”。多数数据分析发现,现实中的大多数投资者在

进行投资行为的过程中会受到多种因素的影响,这导致投资者的非理性行为,

使得现实中的人们无法真正意义上成为理论假设中的理性经济人。因此,在

未来的金融市场研究中,通过行为

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