第八章投资银行的并购业务.pptxVIP

;基本要求：

企业并购业务是投资银行的核心业务之一，被视为投资银行中“财“力和智力的高级结合”，

世界上不少投资银行将此业务作为核心业务。本章要求把握投资银行并购业务的基本运作内容，初步掌握并购的操作和策略选择。;重点和难点：;§8-1公司并购概述

一、世界第五次企业并购浪潮的兴起不同的时间与内容

微观意义

宏观意义;二、并购的基本概念和种类;三、并购的内在因素

协同效应

高效扩张

实现战略目标

资金的利用效率

企业家的自我实现

整合的需要;四、并购的风险

融资风险

营运风险

信息风险

反收购风险

法律法规的风险;五、投资银行介入公司并购的主要内容和途径

（一）总体策划

（二）设计操作策略

（三）确定公允价格

（四）安排运作融资

（五）风险套利

（六）其他;§8-2投资银行并购业务的操作;二、物色收购目标：筛选

选择收购对象需考虑的因素：

1、商业因素；

2、财务因素；

3、目标公司的状况：行业背景、规模、现状。;三、评价：对目标公司的估值和出价;四、制定并购方案

1、财务准则和依据；

2、制定融资计划和选择支付工具；

3、如何与目标公司接触；

4、规划并购后续事宜。;五、并购的实施及重整

策略的选择

多方关系的协调动态的调整

灵活的反应坚定的信心整合;§8-3反并购的操作策略

一、投资银行为客户的反收购服务切入层面：

1、整顿现状

2、预防措施

3、对抗措施;二、充当财务顾问