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侯书锋86-755
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2010年年9月月27日日
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具吸引力，但1年的锁定期，仍会给投资者带来系统性风险的困扰，一旦市场
出现转折，投资者参与定向增发风险就会增加。为了规避锁定期股市的系统性
风险，定向增发的投资者可以运用股指期货实施卖出套期保值策略，即在锁定
期内择机做空股指期货，最终用股指期货的盈利来弥补股价下跌的损失。
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的套保适合性，即个股与沪深300指数之间具有较强相关性。在套保时要注意
基差变化以及在整个套保过程中要注重资金管理。
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握也非常重要，需要分析股指的趋势性变化。还要注重合约的选择、套保最优
比率计算以及套保数量的计算等。此外，在套保过程中要根据贝塔值变化实时
调整头寸以及注意合约的换月移仓。
南航套保案例实证南航套保案例实证：模拟：2010年第二季度股市出现系统性下跌风险时，对南
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航实施套期保值策略。根据沪深300指数走
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