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金融科技影响商业银行全要素生产率的机制研究

——基于技术溢出效应的分析视角

文根第1，2

（1.江苏银行股份有限公司博士后科研工作站，江苏南京210001；2.中国人民银行金融研究所

博士后科研流动站，北京100033）

摘 要：鉴于商业银行占据我国金融体系的绝对主导地位，对商业银行全要素生产率影响因素的研究已成为金融

效率研究领域的重要方向之一。在新一代信息存储与处理技术高速发展的背景下，金融科技正对我国商业银行产

生变革性的重要影响。首先，选择金融科技对商业银行全要素生产率的影响机制为研究对象，通过比较分析技术溢

出效应和竞争效应，得出选择技术溢出效应作为分析视角具有研究方法论上的可行性；其次，基于技术溢出理论的

研究推导，发现金融科技可通过示范引领机制、竞争倒逼机制、人力资本优化机制和联系融合机制四种路径推动商

业银行全要素生产率的提高；最后，基于研究结论提出了商业银行层面、监管层面和政府层面的相关建议。

关键词：金融科技；商业银行；全要素生产率；溢出效应

0引言技借助于新一代信息存储与处理技术对商业银行

作为我国金融体系中占据绝对主导地位的组成进行赋能，以缓解商业银行面临的信息不对称问题

部分，商业银行的资金融通、信用中介、信用创造等（Lin等，2013；沈悦和郭品，2015），有效校正商业银

功能的发挥正深刻影响着国民经济体系的运转和资行存在的“属性错配”“领域错配”“阶段错配”等问

源配置。商业银行全要素生产率的变化不仅关系到题（唐松等，2020），并在显著降低运营成本的同时，

商业银行业自身健康发展，更事关宏观经济的长远提高信贷资源和其他类大宗资产的配置效率（朱太

发展。在我国金融科技创新蓬勃发展的背景下，人辉和陈璐，2016）；“竞争效应”是指金融科技可以通

工智能、机器学习、大数据、云计算、区块链等新一过压缩传统商业银行内外业务的开展空间，使其

代信息存储与处理技术的发展与成熟驱动金融行业经营压力上升、盈利能力下降（戴国强和方鹏飞，

的技术进步与内部变革，金融科技正对中国商业银2014），这将倒逼商业银行消化吸收金融科技的先进

行业产生多领域、全方位的深层次影响。鉴于金融方法和模式，通过持续深化革新提高资源配置效率

科技的快速发展在相当程度上改造甚至重塑了传统（黄益平和黄卓，2018）。

商业银行的业务模式、产品流程与竞争格局，探讨我国实行严格的金融牌照管制，核心金融资源

金融科技对商业银行全要素生产率的影响机制，对仍然被掌握在以商业银行为主的金融机构手中，

推动我国金融科技发展、促进商业银行数字化和智“竞争效应”并不明显。此外，有研究发现：金融科技

能化转型、提高商业银行全要素生产率具有重大的和以商业银行为主的传统金融中介之间存在巨大的

理论研究意义。融合发展空间，前者对后者的替代作用较小（刘澜

1研究分析视角的选择飚等，2013）。鉴于此，选择从技术溢出效应的视角

Fuster等（2019）和孟娜娜等（2020）的研究均指研究金融科技对商业银行全要素生产率的影响机制

出，金融科技主要是通过两种效应渠道对商业银行具有一定方法论上的可行性。

进行传导影响，这两种效应分别是“技术溢出效应”2机制路径分析

和“竞争效应”。其中，“技术溢出效应”是指金融科