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基于卡尔曼滤波的国债期货动态统计套利

摘要

统计套利是一种与市场整体表现无关的风险中性策略，这一策略将套利建立在统计分析的基础上。具有协整的股票对具有近似的长期趋势，价差应较为稳定。如果出现了较大的偏离，这时可以进行统计套利。投资者按照对冲比率买入被低估的股票同时卖出被高估的股票，获得风险较小的收益。本文首先对我国的国债期货市场进行了历史回顾和作用描述，说明了本研究的可行性和重要意义。然后对国内外国债期货市场套利交易的目前研究状况进行了简要叙述，接着介绍了国内外相关的统计套利、协整、卡尔曼滤波的理论模型。实证分析基于日频的10年期国债期货与国债现货的交易数据，在通过协整关系检验后，分别建立