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基于上证综指的中国股票市场节日效应实证研究

摘要

节日效应指在股票市场上，节假日前后交易日的收益率显著高于其他交易日的效应。本文以上证综合指数从2010年1月4日至2019年12月30日的日收益率数据为基础样本，构建ARMA（1，1）-GARCH（1，1）模型，来对中国股票市场是否有存在节日效应进行实证研究，通过对中国法定假日节前节后数据进行比较研究后发现：上海金融市场市具有明显的节日效应，并且整体来看，节后效应更明显。

关键词：节日效应上证综指ARMA-GARCH模型

Abstract

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