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《投资学》习题及答案
题1-4考察的是“均值-方差分析”
1.股票K和L的概率分布如下表所示：
情况概率股票K收益率（%）股票L收益率（%）
10.10109
20.20118
30.40127
40.20136
50.10149
（1）股票K和L的预期收益分别是多少？
（2）股票K和L的标准差分别是多少？
（3）股票K和L的协方差是多少？
（4）股票K和L的相关系数是多少？
（5）如果投资人在股票K和L上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合
的预期收益是多少？
（6）如果投资人在股票K和L上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合
的标准差是多少？
源自博迪习题集P31
（1）̅=∑
=1
()
E=0.1×10%+0.2×11%+0.4×12%+0.2×13%+0.1×14%=12%
()
E=0.1×9%+0.2×8%+0.4×7%+0.2×6%+0.1×9%=7.4%
[∑()2]1⁄2
（2）==1−̅
2222
=[0.1×(10%-12%)+0.2×(11%-12%)+0.4×(12%-12%)+0.2×(13%-12%)+0.1×
21/2
(14%-12%)]=1.0954%
=[0.1×(9%-7.4%)2+0.2×(8%-7.4%)2+0.4×(7%-7.4%)2+0.2×(6%-7.4%)2+0.1×
(9%-7.4%)2]1/2=1.0198%
（3）=∑(−̅)(−̅)
=1,,
()
cov,=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-
12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=
-0.00004
（4）=⁄
,=-0.00004/(0.010954×0.010198)=-0.3581
̅
()∑
（5）E==̅
()
E=0.35×12%+0.65×7.4%=9.01%
（6）=[22+22+2]1/2
,
2222
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