绿色信贷、内外部政策及商业银行竞争力——基于9家上市商业银行的实证研究.pdfVIP

第33卷第1期金融谨绣学捌兜Vo1．33，No．1

2018年1月F1nanc1a]Ec0nom1csReSearchJan．2018

绿色信贷、内外部政策及商业银行竞争力

基于9家上市商业银行的实证研究

何凌云吴晨

中国矿业大学管理学院，江苏徐州221116

钟章奇

浙江财经大学经济学院，浙江杭州310018

祝婧然

中南财经政法大学金融学院，湖北武汉430073

摘要：基于4家国有上市银行和5家股份制上市银行2008-2016年绿色信贷余额与总

资产收益率等数据，运用系统GMM回归方法分析了商业银行绿色信贷与其竞争力之间的关

系，并考察了内外部政策对其影响。结果表明，商业银行绿色信贷能够有效提高总资产收益

率，综合考虑不良贷款率、总资产等控制变量时，绿色信贷对商业银行竞争力相对提升效果更

为明显；内外部政策的实施均对商业银行竞争力产生了促进作用，且内外部政策的综合作用大

于单一政策的作用；考虑政策作用时，绿色信贷对竞争力的促进作用较不考虑政策时有一定程

度的降低，这并不说明政策的无效，而是与绿色信贷自身特点、实施成本、政策时滞等因素有

关。因此，政府要完善相关法律、法规；商业银行应有条件地执行绿色信贷政策。

关键词：绿色金融；绿色信贷；商业银行竞争力；社会责任

中图分类号：F832．3文献标识码：A文章编号：1674—1625(2018)0l一0091—13

一、引言

近年来，中国政府及相关部门逐渐意识到多层次探索“环境友好型、资源节约型”发展

道路、将绿色环保融人经济发展中，以加快经济增长模式转型的重要性，并于十七大报告中

首次提出“将建设环境友好型、资源节约型社会放在工业化、现代化发展战略的突出位置。”

收稿日期：2017—1l一18

基金项目：国家自然科学基金项目、教育部人文社会科学规划基金项目(16YJAZH015)。

作者简介：何凌云(1982一)，女，中国矿业大学管理学院教授，博士，研究方向为能源与环境金融；吴晨(1995一)，女，中

国矿业大学管理学院硕士研究生，研究方向为能源与环境金融；钟章奇(1986一)，男，浙江财经大学经济学院讲师，博

士，研究方向为区域科学与管理、经济政策模拟；祝婧然(1986一)，女，中南财经政法大学博士研究生，研究方向为金融

风险管理。

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金融侄绪柳宪2018年第1期

此后又陆续颁布一系列相关政策及措施。然而这在环保领域并未获得预期效果，因此逐渐

将重心转移到金融领域(王洁，2016)，“绿色金融”概念应运而生。2007年，中国环保部

联同银监会和中国人民银行出台《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》要求

金融部门应制订政策措施以促进节能减排，并通过引导资金流通渠道减少环境问题的危

害。银监会于2012年颁布《绿色信贷指引》，明确要求金融机构应加大绿色信贷的实施力

度，有效促进节能减排和环境保护，规避环境风险，高效服务实体经济。

就竞争力而言，传统的商业银行竞争力是其在安全性、流动性、盈利性的原则下，通过

内部资源与外部环境的交互作用，所表现出的优于竞争对手的可持续发展能力。理论上

讲，绿色信贷的实施可能直接或间接影响商业银行的竞争力。《关于落实环境保护政策法

规防范信贷风险的意见》指出，绿色信贷的核心是金融机构向企业提供信贷资金支持时，注

重考虑环保信息及企业社会责任等因素。显然，绿色信贷是商业银行实现“绿色金融”的有

效工具。在商业银行经营活动中，绿色信贷主要表现在审慎经营原则下，通过制订绿色信

贷相关政策、引进绿色经济领域专业人才、开发绿色信贷创新产品等举措支持节能环保、可

再生能源、清洁项目及绿色高新技术产业，承担社会责任以期实现自身可持续发展。基于

此，本文试图从理论上明确绿色信贷对商业银行竞争力的影响机理，实证分析并客观定位

两者的关系，兼顾考察内外部相关政策对两者关系的影响，以期为商业银行提