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试卷科目：资考试资

期货从业资格考试期货投资分析(习题卷15)

第1部分：单项选择题，共48题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。

1.[单选题]5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以

67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于

期货价格300元／吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元／吨。

A)300

B)-500

C)-300

D)500

答案:B

解析:该进口商开始套期保值时的基差为=现货价格-期货价格=67000-67500=-500（元／吨）。

2.[单选题]若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（）。

A)买人国债现货和期货

B)买人国债现货，卖出国债期货

C)卖出国债现货和期货

D)卖出国债现货，买入国债期货

答案:D

解析:在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同（称为互为复制），则当

3.[单选题]某货币当前汇率为0．56，汇率波动率为15％，国内无风险利率为年率5％，外国无风险利率年率为8％，则

根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0．5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。

A)0．005

B)0．0016

C)0．0791

D)0．0324

答案:B

解析:

4.[单选题]考虑一只日回报率服从随机游走的股票。其年波动率为34%。假设一年有52周，估计该股票的周波动率为(

)。

A)6.80%

B)5.83%

C)4.85%

资考试资题卷151/21

试卷科目：资考试资

D)4.71%

答案:D

解析:

5.[单选题]以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。

A)压力线

B)支撑线

C)趋势线

D)黄金分割线

答案:C

解析:简单地说，趋势就是价格运动的方向。技术分析的三大假设中的第二条明确说明价格的变化是有趋势的，价格将

沿着这个趋势继续运动。

6.[单选题]较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在（）现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

A)英国伦敦

B)美国芝加哥

C)美国纽约港

D)美国新奥尔良港口

答案:D

解析:较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在美国新奥尔良港口现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地

。

7.[单选题]某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇

率1美元=6.7979元人民币。此时，该出口企业面临的风险是人民币兑美元的升值风险。由于目前人民币兑美元升值趋势

明显，该企业应该对这一外汇风险敞口进行风险规避。出口企业是天然的本币多头套期保值者，因此该企业选择多头套

期保值即买入人民币/美元期货对汇率风险进行规避。考虑到3个月后将收取美元货款，因此该企业选择CME期货交易所

RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.14689。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.6490元人民币

，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约7手，成交价为0.15137。该企业在现货市场上的损益为（）元。

A)-148900

B)148900

C)149800

D)-149800

答案:A

解析:现货市场损益：100万美元×（6.6490-6.7979）=-148900元人民币考点：进出口贸易

8.[单选题]某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下

降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建

仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企业总计费用是（），摊薄到每吨早稻成本增

加是（）。

A)15.8万元3.2元/吨

B)15.8万元6.321/吨

C)2050万元3.2元/吨

D)2050万元6.32元/吨

答案:A

解析:保证金=100000*50%*2050元/吨*10