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第二章现金流量与资金时间价值本章要求（1）熟悉现金流量的概念；（2）熟悉资金时间价值的概念；（3）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式；（4）掌握名义利率和实际利率的计算；（5）掌握资金等值计算及其应用。本章重点（1）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式（2）名义利率和实际利率本章难点（1）等值的概念和计算（2）名义利率和实际利率现金流量与资金时间价值(1)共51页，您现在浏览的是第1页!

第二章现金流量与资金时间价值节现金流量一、现金流量的概念1.涵义：对生产经营中的交换活动可从两个方面来看：物质形态：经济主体工具、设备、材料、能源、动力产品或劳务货币形态：经济主体投入资金、花费成本活的销售（营业）收入对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的资金流入或资金流出。现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）资金流入或资金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。现金流量与资金时间价值(1)共51页，您现在浏览的是第2页!

第二章现金流量与资金时间价值节现金流量一、现金流量的概念2.确定现金流量应注意的问题（1）应有明确的发生时点（2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）（3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度就不是）二、现金流量图1.涵义：现金流量图就是表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形。如图2-1所示。现金流量图是表示现金流量的工具之一。图2-130万元5万元2万元1万元012345年现金流量与资金时间价值(1)共51页，您现在浏览的是第3页!

第二章现金流量与资金时间价值节现金流量二、现金流量图2.作图方法和规则：（1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间单位，可取年、半年、季或月等；“0”表示时间序列的起点。（2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示效益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用或损失。（3）现金流量的方向（流入与流出）是对特定的系统而言的。贷款方的流入就是借款方的流出；反之亦然。（4）现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例，但由于经济系统中各时点现金流量的数额常常相差悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只是示意性地体现各时点现金流量数额的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。现金流量与资金时间价值(1)共51页，您现在浏览的是第4页!

第二章现金流量与资金时间价值0123456第二节资金的时间价值一、研究资金时间价值的必要性1.在工程经济活动中，时间就是经济效益。2.在工程项目经济效果评价中，常会遇到以下几类问题：（1）投资时间不同的方案评价A方案:B方案:B方案优于A方案晚支出01234563000元3000元3000元3000元3000元3000元3000元3000元6000元现金流量与资金时间价值(1)共51页，您现在浏览的是第5页!

第二章现金流量与资金时间价值第二节资金的时间价值一、研究资金时间价值的必要性2.在工程项目经济效果评价中，常会遇到以下几类问题：（3）使用寿命不同的方案评价。（4）实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。如有的方案前期经营费用大，后期小；有的前期费用小，后期费用大等等。上述问题都存在时间因素的不可比现象，要正确评价工程项目技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值及其计算，从而为消除方案时间上的不可比奠定基础。现金流量与资金时间价值(1)共51页，您现在浏览的是第6页!

第二章现金流量与资金时间价值第二节资金的时间价值二、资金时间价值的计算例2-1：如某人年初存入银行