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金融风险管理

第五章

信用风险的度量与管理

授课老师：XXXX日期：XXX

本章导读

信用风险是金融市场中的一种重要风险，信用风险管理是金融风险管理

的一个重要环节。信用风险源于信用过程的不确定性，随着信用交易规模的

扩大，信用风险更加突出和严重。信用风险是各类企业尤其是金融机构出现

流动性危机的主要根源，也是导致区域性乃至全球性金融危机的关键原因之

一。当今金融市场日益复杂，金融机构之间的关联性越来越强，一个交易对

手的主动违约可能造成其他交易方的被动违约，因此信用风险管理对控制整

个金融系统的风险具有重要意义。

学习目标

(1)掌握信用风险的含义、分类、特点及

影响因素。

(2)理解传统的信用风险度量方法。

(3)理解现代信用风险度量方法。

(4)掌握信用风险管理方法，了解现代信

用风险管理的发展趋势。

目录CONTNETS

1信用风险概述

2传统的信用风险度量方法

3现代信用风险度量模型

4信用风险的管理

1

信用风险概述

PART01

第一节信用风险概述

一、信用的含义

信用在几千年前就出现了。在现代社会中，“信用”这个词也具有极高的

使用频率，种种与信用相关的词汇，例如：信用形式、信用体系、信用缺失、

信用危机等在日常生活中常见。

关于信用的概念，不同学科有不同的解释，大体上而言，可以将信用分为

两个相对独立但又具有密切联系的范畴，即道德范畴的信用和经济范畴的信用。

道德范畴的信用主要指诚信：通过诚实履行自己的承诺而取得他人的信任。

第一节信用风险概述

一、信用的含义

古人云“言必信，行必果”，这个“信”指的就是诚信。经济范畴的信用

是以“信”为条件的价值运动，是以偿还本金和支付利息为前提条件的借贷行

为。也就是说信用这种行为，是以获得利息为条件的贷出，或者是以偿还本金

并支付利息为前提的借入。

在此，信用仅指经济范畴的信用。

第一节信用风险概述

二、信用风险的含义

信用风险是一个不断发展的概念，它伴随着借贷关系的出现而产生。在技

术进步和金融创新的推动下，新的金融工具不断涌现，金融衍生品大量使用，

信用形式发生了很大变化，信用风险的定义也不断发展变化。

目前关于信用风险的含义，有以下两种观点：

(1)传统的观点认为，信用风险是指交易对象无力履约的风险，即债务人未

能如期偿还其债务而给经济主体经营带来的风险。

其基本思想是只有当交易对手在到期时不履约并且这种行为给经济主体造

成损失时，经济主体才遭受信用风险的损害。随着现代风险环境的变化和风险

管理技术的发展，传统的含义已经不能反映现代信用风险及其管理的本质。

第一节信用风险概述

二、信用风险的含义

(2)现代意义上的信用风险是指借款人或市场交易对手拒绝或无力按时、全

额支付所欠债务时，给债权人或金融工具持有人带来的潜在损失，包括由于借

款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损

失的可能性。

这种风险定义认为信用风险不仅存在于合约到