财务会计理论与实务课件：企业合并.pptxVIP

2024/2/13企业合并

2主要内容企业合并概述企业合并交易的基本问题企业合并的会计处理方法购买法账面价值法2024/2/13

并购是财经新闻中出现频率最高的词汇之一2021年10月，伊利宣布其子公司通过收购和认购新股方式，以62.45亿港元获得澳优乳业34.33%股权，此举创造中国乳企间规模最大一笔投资并购。2020年2月，摩根士丹利(MorganStanley)宣布，以130亿美元的价格收购亿创理财(E*TradeFinancialCorp).，使这个华尔街巨头增添零售经纪业务的同时，也延续了行业整合趋势。2019年9月27日，苏宁易购发布公告称，苏宁48亿元收购家乐福中国交易正式完成。2018年4月2日，阿里巴巴联合蚂蚁金服，以95亿美元全资收购饿了么。2017年1月13日，融创中国天津嘉睿以总代价150.41亿元，收购乐视网的8.61%股权、乐视影业15%股权和乐视致新增资完成后的33.4959%股权。2024/2/13

一些重大并购交易时间并购时间交易金额2016年01月海尔并购通用家电366亿人民币2014年12月中国南车并购中国北车800亿人民币左右2013年09月微软收购诺基亚手机业务72亿美元2014年01月联想收购摩托罗拉移动29亿美元2011年08月Google收购摩托罗拉移动125亿美元2009年12月吉利收购沃尔沃轿车业务20亿美元2008年09月可口可乐宣布收购汇源果汁179.2亿港元2008年02月微软宣布收购雅虎446亿美元2004年12月联想收购IBM全球PC业务17.5亿美元2001年09月惠普收购康柏250亿美元2000年01月美国在线收购时代华纳1640亿美元1999年01月福特收购沃尔沃轿车业务54.5亿美元1998年05月戴姆勒-奔驰汽车和美国的克莱斯勒汽车380亿美元1996年12月波音收购麦道133亿美元

什么是企业合并？企业合并（businesscombination），也称兼并收购或并购（MergeAcquisition，MA）CAS20:将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项企业合并涉及收购方（acquirer）和被收购方（acquiree）两方。收购方也称并购方、购买方、合并方、主并方等，被收购方也称被并购方、被购买方、被合并方、被并方等2024/2/13

企业合并的动因有哪些？1.协同效应（synergies）经营协同与财务协同2.企业合并可以使公司更有效地参与国际市场竞争3.多元化（diversification）4.剥离（divestitures）2024/2/13

企业合并的类型1.按企业合并的法律形式分类2.按参与合并企业涉及的行业分类3.按企业合并的性质分类4.按企业合并的动机分类5.按照参与合并的企业在合并前后是否受同一方或相同多方最终控制分类2024/2/13

案例：微软宣布收购雅虎2008年02月01日，微软公司致雅虎董事会，微软将收购雅虎公司的全部普通股，收购价格是每股31美元，比雅虎1月31日19.18美元的收盘价溢价62%。微软将以一半现金、一半微软普通股股票的方式进行支付，即雅虎股东可以选择将普通股换成现金还是微软普通股。微软收购要约的价值为446亿美元按合并的法律形式分此项合并属于何种类型？按合并的性质分此项合并应属于何种类型？按合并所涉及的行业分此项合并应属于何种类型？按支付方式分此项合并应属于何种类型？按收购形式分此项合并应属于何种类型？

企业合并交易的基本问题所取得的价值所付出的代价（收购报价）公司的净资产（资产和负债）现金或其他资产股票债务以上的结合公司的普通股2024/2/139表3-1企业合并中所取得的价值和所付出的代价企业合并本质上一家企业购买其他企业全部资产和负债（净资产）、全部与部分股权的交易。在企业合并交易中，无论是收购方还是被收购方，首要考虑的问题是对价（consideration）的确定，即合并双方都应考虑所取得的价值和所付出的代价（见表3-1）。

收购报价的确定可以用现金在公开市场报价直接购买目标公司的股份绝大多数收购都是通过支付收购溢价（takeoverpremium）完成的很多情况下，企业合并是通过股票交换完成的。这时收购方的报价以换股比率（stockexchangeratio）表示。换股比率是指目标公司每股股份可以换取收购方的股份数量2024/2/1310

股份交换假定A公司和B公司收购前（2019年12月31日）的财务状况如表3-2所示：表3-2A公司和B公司收购前（2019年12月31日）的财务状况2024/2/1311A公司B公司净利润5000万元1000万元流通股份5000万股2000万股每股收益1元/股0.5元/