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我国开放式股票型基金业绩评价实证研究的中期报告

本文主要是针对国内开放式股票型基金的业绩进行实证研究，并分析了市场环境和基金经理的投资决策对基金业绩的影响。具体研究步骤如下：

一、研究对象的选择

本次研究的对象为2018年1月1日至2019年6月30日公开报告的500只开放式股票型基金。其中采用了Wind数据库的基金列表，并对基金进行了筛选，去除了无数据或数据不完整的基金。

二、数据的来源和处理

本次研究所使用的数据主要来源于Wind数据库和Morningstar数据库，包括基金的净值、收益率、费用、规模、基金经理、股票持仓等信息。在数据处理过程中，对数据进行了筛选、清洗和计算。其中，对于缺少净值和估值的基金，采用“向前填充”法进行数据补全。对于基金经理更替的基金，只选取最近一位基金经理的数据进行分析。

三、分析方法

本次研究采用了多因素回归模型，将基金业绩与市场环境和基金经理的投资决策因素进行了建模分析。具体的因素包括：大盘指数、市场波动、基金规模、费用率、基金经理基本面决策能力等。

四、研究结果

通过多因素回归分析，本次研究得出了以下结论：

1.市场环境和基金经理的基本面决策能力对基金业绩有显著影响；

2.基金规模、费用率、基金经理的管理经验和付出的管理费用对基金业绩的影响不明显；

3.大盘指数和市场波动对基金业绩具有显著的负面影响，市场越不稳定，基金业绩表现越差。

由此