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艾瑞互联网中概指数研究报告

ChinaInternetConceptStockIndiceReport

2013年11月

2013年11月艾瑞互联网中概指数研究报告

November2013ChinaInternetConceptStockIndiceReport

目 录

TOC\o1-1\h\z\u宏观经济 2

市场指数 2

美股市场 3

艾瑞互联网中概指数 4

个股研究 7

未来展望 9

附录A：图目录 11

附录Ｂ：表目录 12

Copyright?iResearchInc.2013 1

2013年11月艾瑞互联网中概指数研究报告

November2013ChinaInternetConceptStockIndiceReport

宏观经济

11月份，美国商务部公布第三季度GDP同比增长率为2.8%，超出市场预期。美联储主席候选人耶伦在接受参议院质询时力挺QE3政策并称美股不存在泡沫，投资者继续平衡各项经济数据和美联储官员的讲话，以推测美联储开始缩减QE3的时间点。目前，市场普遍认为美联储最早将于明年3月开始缩减QE3，但也不排除12月份缩减的可能性。

海外市场方面，中国十八届三中全会闭幕，会议公报称将深化经济改革，允许市场在资源配置中起“决定性”作用。在此利好消息影响下，A股和港股一度大幅上涨，美股中概股板块涨幅明显。本月初，欧洲央行宣布降息以维持南欧国家的外贸竞争力，欧洲股市大幅攀升。但此降息政策并未支撑欧元继续走低，截止本月底欧元兑美元汇率突破1.36，强势欧元对欧洲经济复苏形成阻力。

市场指数

11月份，美股市场延续此前上涨势头，并实现连续三个月上涨。标准普尔500指数和

道琼斯指数继续刷新历史高点，并分别跨过1800点和16000点大关；纳斯达克综合指数时

隔13年再度登上4000点。互联网中概股市场在10月份短期见顶，本月继续回落调整。十

八届三中全会利好股市，上证综指在短暂下跌后大幅走高并突破2200点。

本月，艾瑞互联网中概指数收于2096.9点，上涨21.2点，涨幅1.0%；纳斯达克综合

指数收于4059.9点，上涨140.2点，涨幅3.6%；标准普尔500指数收于1805.8点，上涨

49.3点，涨幅2.8%；道琼斯指数收于16086.4点，上涨540.7点，涨幅3.5%。港股恒生

指数收于23881.3点，上涨674.9点，涨幅2.9%。上证综指收于2220.5点，上涨78.9点，涨幅3.7%。

2013年11月全球主要股票市场指数

指数

收盘（点）

涨跌（点）

涨跌幅

艾瑞互联网中概指数

2096.9

21.2

1.0%

纳斯达克综合指数

4059.9

140.2

3.6%

标准普尔500指数

1805.8

49.3

2.8%

道琼斯指数

16086.4

540.7

3.5%

恒生指数

23881.3

674.9

2.9%

上证综指

2220.5

78.9

3.7%

?2013.12iResearchInc.

表2-12013年11月全球主要股票市场指数

Copyright?iResearchInc.2013 2

2013年11月艾瑞互联网中概指数研究报告

November2013ChinaInternetConceptStockIndiceReport

美股市场

2013年前11个月，标准普尔500指数累计上涨26.6%，这是自1997年以来美股市场的最优表现。宽松的货币政策和持续转好的企业基本面是推动此轮股市上涨的主要因素，目前美联储每月向市场释放850亿美元的流动性，其中400亿美元用以购买住房抵押贷款支

持债券（MBS），450亿美元用以购买长期国债。但过度的流动性极易推高相关资产价格，进而出现资产泡沫。根据罗伯特·席勒的CAPE模型1计算，美股市盈率水平已经超过泡沫临界线25，仅次于2000年网络股泡沫、1929年大萧条和2007年次贷危机前的水平2。目前投资者的心理非常微妙，一方面希望美联储继续实行宽松的货币政策以推动股市走高，另一方面担心过度的流动性将增大股市泡