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企业、股票市场与公司治理

1LEARNINGOBJECTIVE企业类型

独营企业：

合伙制企业：

企业的一种法律形式，它为所有者提供有限

责任。

企业类型

有限责任和无限责任

资产：个人或企业所拥有的任何有价值的东西

有限责任：保护公司制企业的所有者免于损失超过

它们在企业中的投资额的法律规定

企业类型

有限责任和无限责任

独营企业合伙制企业公司制企业

优势1.

由所有者控制1.

能分担工作1.

有限的个人责任

2.

筹集资金的能力更强

2.

管理不分层2.

能分担风险

劣势1.

无限的个人责任1.

无限的个人责任1.

组织成本高

2.

筹集资金的能力有限2.

筹集资金的能力有限2.

可能对收入的双重征

税

2LEARNINGOBJECTIVE公司治理和委托代理问题

公司治理：公司构造的方式和公司结构对企业行为的

影响。

公司结构和公司治理

所有权和经营权的分离

委托代理问题：代理人追求自己利益而非雇佣他的

委托人的利益所造成的问题

3LEARNINGOBJECTIVE

企业如何筹集资金

企业可以通过三种方式获得扩张所需资金:

Ø如果有盈利，可以将利润再投资回企业.

Ø可以接纳一个或多个愿意向企业投资的合伙人的资金.

Ø可以向亲戚朋友或银行借入资金.

企业如何筹集资金

外部资金的来源

间接融资：资金通过像银行这样的金融中介机构从存

款人流向借款人。中介机构将从存款人那里募集的资

金出借给企业（以及其他借款人）。

直接融资：资金通过金融市场从存款人流向企业。

企业如何筹集资金

外部资金的来源

股票

股票：代表对企业的部分所有权的金融证券

股息：公司对其股东做出的支付。

股票和债券市场提供了资本——还有信息。

企业利润

会计利润：按收入减去经营费用和上缴税收衡量的企业净收入。

经济利润：企业的收入减去所有的成本，无论是显成本还是

隐成本。

机会成本

显成本

隐成本