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北交所新股申购报告
新
股2024年02月18日铁拓机械（873706.BJ）：沥青混合料搅拌“小巨人”，RAP国家级单项冠军
研
究
——北交所新股申购报告
北交所研究团队
沥青混合料搅拌“小巨人”，盈利能力持续回升归母净利润同比增长88%
铁拓机械是一家集研发、生产、销售和服务为一体的沥青混合料搅拌设备及其配
北套设备的专业生产商，是工信部和中国工业经济联合会认定的制造业单项冠军培
交育企业、国家级专精特新“小巨人”企业，截至2023年6月30日，拥有549
所
新项专利，其中境内发明专利43项、实用新型专利426项、外观设计专利78项，
股欧洲专利1项，美国专利1项。2020至2023Q1-3，铁拓机械实现营收3.44亿元、
申
购2.44亿元、3.59亿元、3.27亿元，2023Q1-3同比增长20.05%。归母净利润分别
报为4,267.24万元、1,688.21万元、4,184.99万元、5,233.63万元，2023Q1-3同比
告
增长87.73%。整体盈利能力从2021年低点保持回升，2021至2023Q1-3毛利率
分别为28.78%、28.99%、33.40%，净利率则为6.91%、11.64%、16.02%。
沥青搅拌设备占75%以上营收，出口市占率达36%，俄罗斯市场持续发力
2020-2023H1沥青搅拌设备始终占到75%以上主营收入，其中包含原生沥青混合
料搅拌设备、原再生一体式搅拌设备两类，2023H1分别占比50.76%、24.28%。
毛利构成方面沥青搅拌设备贡献率保持在70%以上，其中原生沥青混合料搅拌设
相关研究报告备贡献率分别为37.59%、53.42%、38.28%、52.74%，原再生一体式搅拌设备贡
《2023年半导体行业由低谷持续复献率分别为38.83%、17.93%、36.76%、20.03%。2022年铁拓机械强制间歇式沥
开苏，北交所包含材料、测试、设备等青混合料搅拌设备及沥青混合料厂拌热再生设备合计发货79台，设备出口数量
源
证优质公司—北交所科技新产业跟踪第占比达到36.08%。近年铁拓机械积极开拓境外市场，2020-2023H1境外占主营
券
六期》-2024.2.17业务收入的比例分别为28.58%、39.90%、30.70%和47.57%，对俄罗斯的销售收
证《北交所周观察：推出85项举措提升入增加，分别为4,756.93万元、4,478.96万元、6,790.04万元、8,070.65万元。
券
研上市公司质量，就可持续发展披露指国内公路建设政策目标明确，铁拓机械RAP产品为国家级单项冠军
究引征求意见—北交所策略专题报告》《“十四五”规划》提出“十四五”期间新改建高速公路里程2.5万公里；《国家
报
告-2024.2.17综合立体交通网规划纲要》提出到2035年高速公路网、普通国道网合计46万公
《持续深挖现有大行客户数字化需里左右；《国家公路网规划》进一步明确到2035年全国公路总规模约46.1万公
求，携千人鸿蒙人才迈入生态圈里。回收沥青路面材料（RAP）热再生技术可以循环利用
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