敏感性分析课件.pptVIP

B.临界点(又称开关点)

——指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目财务内部收益率等于基准收益率时的变化百分率。;4.敏感性分析的步骤：;每次只考虑一个因素的变动，而让其他因素保持不变时所进行的敏感性分析，叫做单因素敏感性分析。

单因素敏感性分析法的实例：有一投资方案的现金流量如表，数据是根据预测估算的。未来某些因素存在不确定性，投资额、经营成本和产品价格均有可能在±20％的范围内变动。i0=10%,不考虑所得税，分别就三个不确定因素作敏感性分析(单位：万元)。;解：设投资额为K，年销售收入为B，年经营成本为C，期末资产残值为L，用净现值指标评价本方案的经济效果，由题意可见NPV的计算公式为：?

NPV=-K+(B-C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+L(P/F,10%,11)=-15000+4600×6.144×0.9091+2000×0.3505=11394(万元)?

用NPV指标进行敏感性分析：

设投资额变动的百分比为x，分析投资额变动对方案净现值影响的计算公式为：?

NPV=-K(1+x)+(B-C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+L(P/F,10%,11)?

设经营成本变动的百分比为y，分析经营成本变动对方案净现值影响的计算公式为：?

NPV