全球物流资本市场报告 2023年第三季度.pptx

物流市场可谓长期利好，短期阵痛。投资者继续为电商及供应链持续发展的结构性驱动因素提供支撑，但经济环境及未来利率走势的不确定性促使投资者在短期内保持谨慎。不久前，投资者还在热切投资能力范围内的所有地产资产，但随着活跃买家不断减少，黄金地段的定义范围也在不断缩小。

本季度核心地产收益率持续上涨，所有美国市场增加25个基点，我们追踪的欧洲、中东和非洲市场增长10-25个基点。尽管如此，季度内全球债券收益率大幅上升，进一步压缩了风险溢价（即核心地产收益率与现行无风险收益率之间的利差），我们看到除迪拜、新加坡和东京以外，所有市场均面临收益率上行压力（这些市场都将继续为投资者带来稳健的现金回报）。市场上可能会出现更多积极卖家，这些都将支持市场回调。

今年第三季度完成了近400亿美元的物流交易，同比下降40%。年初至今，投资总额为1300亿美元，比去年同期下降43%。但在经历了两年的投资热潮后，数据与2022年相比会因为基数效应产生偏差。虽然考虑到近期资本价值增长，单个物业交易数量的投资活动与2019年相比下降了约10%，但今年的投资总额已大致恢复到2019年的水平。

全球展望

核心物流收益率，2023年第三季度（截至9月底）

第一太平戴维斯全球资本市场报告：2023第三季度物流

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