天气变动对我国玉米期货市场的影响分析.docxVIP

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摘要

玉米期货作为我国现货规模最大的商品期货品种，其产量以及品质会因为天气的变动而具有很强的波动性。论文旨在对大连商品期货交易所的玉米期货主力合约进行研究分析，根据其指定交割仓库的位置进行气象数据的收集，通过大连市、营口市的地面气象数据构建出一个天气综合评价指数体系，以该体系内的所有数据对我国同期玉米期货主力合约的收盘价及持仓量开展回归分析。论文的研究可以完善我国期货市场交易主体对玉米期货合约价格预测的研究，帮助投资者们进行合理、理性的投资，为其进入大连商品期货交易所创造优良的服务环境。

论文通过多次的回归分析得出如下结论：天气变动情况对我国玉米期货市场主力合约的收盘价以及其持仓量具有一定影响、存在一定相关性。天气综合评价指数体系中日照对数变动对玉米期货市场的影响最大；平均水汽压变动对于我国玉米期货主力合约收盘价变动影响较大；玉米期货主力合约持仓量变动受天气综合评价指数体系内单因素变动影响。

关键词：玉米期货；天气变动；多元回归分析

绪论

1.1研究背景

2020年是我国全面建成小康社会目标实现之年，党认为，全面小康“三农”领域突出短板必须补上。“农稳天下安”，“三农”问题事关国计民生，党的十九大做出实施乡村振兴战略的重大部署，确立了从根本上解决

“三农”问题的指导思想和工作方针。2020年一号文件提出稳妥扩大农村普惠金融试点，抓好农业保险保费补贴政策落实，督促保险机构及时足额理赔，优化“保险+期货”试点模式，继续推进农产品期货期权品种上市，为强化农村补短板保障措施方面指明了方向。

玉米是重要的粮食作物和饲料作物，是全世界总产量最高的农作物，作为国际市场上最早和最活跃的商品期货交易品种之一，被誉为“饲料之王”的玉米，是大宗农产品的代表性品种。以来，由于党和国家一系列加强农业生产政策的落实及国内畜牧业生产发展的拉动，玉米生产持续增长。但是由于肺炎的影响，近期世界玉米产量下滑，面对燃料、酒精等物资的需求加大以及全球经济衰退等复杂情况下，更需及时掌握影响玉米期现货价格走向的关键因素，通过分析对其走势进行研判，才可在玉米投资中立于不败。国家粮食局党组成员、副局长曾丽瑛在第四届国际玉米产业大会上表示：“国家对于玉米市场的调控目标是不会变的，既要保护农民的利益，同时也要保证市场的供应，维持市场粮价的基本稳定。”

在国家市场中，美国是世界玉米生产、消费和贸易第一大国，CBOT是世界规模最大，历史最悠久的农产品期货交易所，玉米是CBOT最早的交易品种，也是最重要、最成熟的交易品种之一。CBOT玉米期货市场中一半以上的交易市来自玉米及其相关产业的保值交易，其玉米期货拥有着相当可观的市场规模，因此CBOT所形成的玉米期货价格成为了世界玉米市场价格的“风向标”。对于我国而言，主要的农产品期货交易市场是大连商品交易所和郑州商品交易所，玉米期货是我国现货规模最大的农产品期货品种，仅在大连商品交易所进行交割。据相关数据研究，我国大连商品交易所与CBOT玉米期货价格的相关系数为0.93，可见我国玉米期货市场的价格发现功能较为完善，实现了真正地与国际市场接轨，为我国玉米期现货市场交易各方均提供了有效的避险工具。

1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

天气的变动会影响到众多的经济活动，有数据表明美国的经济活动大约有30%左右会受到天气变动的影响，若从全球的角度来看，天气因素甚至会对80%以上的经济活动产生影响。例如厄尔尼诺、拉尼娜这些异常的气候事件会带来温度及降水的异常变化，进而导致像雪灾、寒潮、干旱、洪涝等极端天气的出现。农业的发展受到天气的影响很大，农产品的产量及其品质会因天气的变动而具有波动性、进而带来一定的风险性，因此利用农产品期货市场来达到对农产品现货价格发现以及规避一定风险的作用尤为重要。

论文旨在对大连商品交易所的玉米期货合约进行研究分析，因该商品交易所内的玉米期货现货指定交割仓库均位于辽宁省，分别为大连市、营口市、锦州市三个地区，因我国气象数据网的地面数据采集没有辽宁省锦州市这个站点，则论文利用其余两个城市的气象站点所收集的气象数据，选取平均2分钟风速、平均气压、平均气温、平均水气压、平均相对湿度、日照对数六大数据集进行整理、构建为天气综合评价指数体系，并通过该数据集对我国大连商品交易所的同期玉米期货主力合约持仓量、主力合约收盘进行多元回归分析，建立多元线性回归模型研究各气象因素对我国玉米期货市场的影响，从而更好地发挥我国农产品期货市场的价格发现以及规避风险的职能，为进入期货市场交易的双方主体提供参考。

1.2.2研究意义

理论意义

目前期货市场对价格走势预测的分析方法主要有两种：基本分析法和技术分析法。前者重点从影响期货商品价格的市场供求关系的角度展开研究，后者侧重于人们