全球宏观量化：解码印度经济.pdfVIP

摘要

•印度人口有着基数高、增长快的特点。印度的年龄结构显示出年轻人口占比较高，这为印度的经济发展提供了巨大的潜力。印度15-64岁处于

劳动年龄的人口占比67.8%，略低于中国的69.0%，但是受益于印度更为年轻的人口结构，这一比例有望进一步提升。与中国横向对比来看，

印度当前的人口结构与中国1995年左右的人口结构相类似。

•印度2023财年GDP超越英国成为世界第五大经济体。自1991年面临国际收支危机以来，印度启动了一系列市场化和全球化的经济改革措施，

这标志着30多年来经济持续增长的开始。在2021财年经济收缩后，印度经济连续两年录得超过7%的增长，并且预计在2024财年第三次实现

这一增长率。

•从三大产业结构来看印度经济，1991年改革以来，印度农业产值比重不断下降，工业取得一定发展但制造业仍相对薄弱，服务业则是印度经

济发展的最主要驱动力。印度经济主要以消费驱动，私人消费占GDP比重60%；投资大致占30%，实现高增长印度需维持强劲投资。庞大且

年轻的人口与人均收入的提升，使得印度消费成为是全球投资领域中最引人注目的叙事之一。投资前期来自国内储蓄的增加，后期国外资本流

入则开始占据更重要地位。印度面临着三高的问题：高财政赤字、高贸易赤字、高通货膨胀。