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中小企业融资路径与结构优化探析

中小企业融资路径与结构优化探析

在企业经营与开展当中，尤其是中小企业融资结构是一直困扰着其开展的重要问题。融资难已经成为了制约中小企业稳定开展，此“瓶颈〞已经造成了中小企业结构的偏失。融资结构的不合理，直接导致企业的经济本钱上升，减少企业净收益的获得，企业将会缺乏开展的资金，企业必然难以壮大，实力相对也会有限；企业实力会影响到融资，实力缺乏融资随之困难，融资如假设困难，企业的开展就会更难，形成了一个这样的怪圈。

融资结构/结构优化/金融支持体系/信用担保体系

本文正是在中国特有国情的经济转轨这样一个时期种大背景下，从融资结构在中小企业中的现状出发，找出关于融资结构的问题并加以阐述分析，然后以构建中小企业的金融支持体系以及完善中小企业的信用担保体系等其他方面，从多个角度出发，提出具有优化企业融资结构作用的建议。

一、中小企业融资结构的现状

融资结构，又叫资本结构，是指在企业筹集资金时，通过不同渠道取得的资金之间其有机构成和其比重关系。企业融资它是一个不断变化的动态的过程，通常用融资结构来反映融资决策行为是否合理，假设融资结构行为是合理的，就能产生优化的融资结构；反之，会导致融资结构的失衡。

通过近几年的开展我们可以看出，市场经济制度在不断的完善，国家政策扶持的力度在不断加强，这就使得中小企业融资方式的选择有了更宽的范围。在这种新的局面下，我国的中小企业融资结构有了质的改变，由银行主导型融资结构向多元化融资结构转变。具体表现为以下几种形态：

股权融资渠道的扩宽

从2003年起，为了给中小企业提供更加广泛的融资渠道，国家进行了一系列的经济改革政策，放开资本市场就是改革政策的重中之重。

融资方式较集中、多元化不畅

经济的改革开放使得中小企业的资金来源方式变得多元化，但是多元化的开展并没有为中小企业的开展带来多大的成效，究其根源是在于中小企业的开展更多的依赖于自己筹资或银行筹资等最原始的融资方式，抑制了其开展。

自我积累和盈利能力差导致内源融资源头不畅

我国的中小企业因为其自身原因，自身所拥有的资金较为紧张，在维护企业的正常开展后缺少使企业做大做强的经济能力和企业优化开展的条件。这样也就使得整个企业的盈利能力不能得到开展，同时随着市场的开展变化，此消彼长的状态下就使得中小企业的盈利能力不断的弱化。

与大企业相比不合理因素突出

我国大多数的企业的融资来源主要分为两类，权益资金和债务资金，中小企业也不例外。中小企业存在着资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击力假设等问题，正是因为这些因素，中小企业与大企业相比，在融资渠道的选择上，更多地依靠内源融资。而在选择外源融资方式上，那么更多的倾向于债务融资。其中，靠银行等金融机构的贷款是其债务融资的主要方式。主要表现为规模小、频率高和以流动性强的短期贷款为依靠等特征。与大企业的融资渠道不同，非金融机构的融资渠道和民间非正规的融资渠道成为中小企业的主要选择。

二、优化中小企业融资结构对策

改善中小企业融资的宏观政策环境

加强对中小企业支持特别是在融资方面，是目前政府的宏观政策中的首要之举。政府可以对中小企业投资，可以对中小企业借债，又可以向中小企业提供必要的融资支持，这种支持可以通过担保的形式，亦或是监督的形式为，企业开展更需要政府的积极引导和强有力的支持，相比拟于大企业而言，中小的需求更为迫切。融资就直接形式而言，中小企业需要的既有管理制度的支持，又有市场时机给与的支持；融资就间接形式而言，第三方担保与对口效劳那么是中小企业它们所需要的。由此可见，政府作为纽带连接起了中小企业从直接融资方面到间接融资方面，其发挥的作着实是至关重要的。

构造金融支持体系优化中小企业

解决中小企业问题的根本就是深化金融体制的改革。建立一个金融支持体系，需要针对我国中小企业分别从多种类和多成分等多个层次出发，应尽快解决中小企业融资结构的难题。

完善信用担保体系保障中小企业

对于中小企业来说外部融资的一个必要的条件就是信用担保并且是有效的。我国政府应当主动积极地采取各种手段和措施，联保、互保、多渠道筹资来建立健全贷款的担保基金以及贷款保险。从而有效地解决中小企业在贷款过程中存在的问题暨担保难与抵押难的问题。

要想完善中小企业的担保体系，一个行之有效的方式就是设立信用担保机构和信用保险机构。中小企业的担保机构在资金运作上采取保本经营、略有微利的方式，也可以将广泛的民间资金吸纳入担保体系，借助政府、市场、民间三方力量的共同推动，建立一个以商业性担保为主体的担保体系。

增强中小企业内在融资能力