金融-银行投资观察：三月份板块相对收益机会减弱-广发证券[倪军,王先爽,李佳鸣]-20240304【37页】.docx

投资策略周报|银行

证券研究报告

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银行行业

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三月份板块相对收益机会减弱

——银行投资观核心观点：

●板块表现方面：20240301,Wind全A上涨2.4%,银行板块整体(中信一级行业)下跌2.3%,排名所有行业第30位，跑输万得全A。国有行、股份行、城商行、农商行均下跌，分别下跌2.19%、2.39%、2.51%、1.78%。恒生综合指数下跌0.7%,H股银行跌幅0.3%,跑赢恒生综合指数，跑赢A股银行。

●个股表现方面：A股银行表现较好的前三位为瑞丰银行持平、南京银行下跌0.11%、兰州银行下跌0.37%。H股银行表现较好的前三位为渤海银行上涨1.82%、江西银行持平、浙商银行下跌0.46%。

●北向资金方面：Wind数据显示银行业北向资金持股占比为2.18%,较

上期末增持1.5bp,板块获增最高为北京银行。

●银行转债方面：本期银行转债平均价格下跌0.32%,跑输中证转债0.11个百分点。个券方面，涨幅前三为齐鲁转债(+0.36%)、紫银转债(+0.16%)、青农转债(+0.16%),跌幅前三为成银转债(-2.16%)、苏行转债(-1.11%)、常银转债(-1.03%)。

●盈利预期方面：本期A股银行23年净利润增速、营收增速一致预期环比上