20240313-浙商证券-华通线缆-605196-深度报告：电缆、油服耗材双驱动，海外业务打开空间.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|电网设备

华通线缆(605196)报告日期：2024年03月13日

电缆、油服耗材双驱动，海外业务打开空间

——华通线缆深度报告

投资要点投资评级:买入(首次)

深耕线缆行业三十余年，形成“电缆+油服”双主业，海外业务发展提速

公司主营业务覆盖电线电缆、油服耗材两大板块。2022年电线电缆和油服行业营分析师：邱世梁

收占比分别为67%、29%，毛利占比分别为52%、43%，毛利率分别为11%、执业证书号：S1230520050001

21%。高毛利油服业务占比提升，2022年以来利润增速远超营收增速。2023年前qiushiliang@

三季度，归母净利润增速71.8%远超营收增速7.2%，油服行业产品营收占比由分析师：王华君

2020年的14%快速提升至202