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研究报告ResearchReport

13Mar2024

中国必需消费ChinaStaples

消费品成本指数跟踪：棕榈油升势强劲，蔬菜价格继续回落

HTICGCI:Palmoilpricerosesignificantly,whilevegetablepricescontinuedtofall

[Table_yemei1]

观点聚焦InvestmentFocus

[Table_Info](PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)

本周HTI跟踪的六类消费品，现货成本小幅波动，期货成本涨幅明

市盈率P/E

显，其中软饮料、方便面领涨1.37%/1.05%。本周包材现货端，塑

股票名称评级目标价2023E2024E

百威亚太Neutral14.002621料较上周略涨0.41%，其余包材价格基本持平。期货端，玻璃价格

华润啤酒Outperform66.002017快速下行2.44%，纸浆、铝材、塑料分别上涨3.62%/0.63%/0.34%。

海底捞Outperform30.901916直接原材料方面，棕榈油涨幅领先，现货、期货价格分别上涨

康师傅Outperform13.0915122.57%/4.22%，较今年年初分别上涨12.01%/10.81%。白糖价格本周

中国飞鹤Outperform6.4086也有反弹，现货、期货端上涨0.63%/2.61%。大豆期货快速走高，

颐海国际Outperform21.691513较上周上涨3.01%，现货端基本持平。蔬菜、豆粕、小麦和生鲜乳

九毛九Outperform21.68159现货价格本周分别下降2.22%/0.78%/0.63%/0.56%。小麦期货较上

达势股份Outperform75.50n.a.165周/今年年初分别下降0.72%/12.88%。能源方面，本周柴油现货较

现代牧业Outperform1.33105上周持平，月度环比跌0.66%，布油期货较上周涨0.21%，月度环

优然牧业Outperform2.85n.a.4

比涨0.26%。

澳优Outperform3.002513

啤酒：截至3月13日，成本现货指数较上周持平，期货指数较上

周下降0.7%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动

0.4%/7.81%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动

2.5%/3.33%。进口加麦价格维持稳中微降态势，较年初下降70元/

吨。玻璃期货震荡下行，主因节后市场需求疲软，累库压力渐增。

调味品：成本现货指数较上周提升0.16%，期货指数较上周提升