长盈通-市场前景及投资研究报告-特种光纤平台型企业，多点开花，高速成长期.pdfVIP

证券研究报告|首次覆盖报告

2024年03月17日

长盈通（688143.SH）

特种光纤平台型企业，多点开花迈入高速成长期

长盈通是特种光纤平台型企业，一体化布局光纤环产业，打通“环-纤-胶买入（首次）

-模块-设备”微型产业链。公司以光纤环等特种光器件为核心和起点，积

股票信息

极进行上下游拓展，形成了以光纤环等特种光器件为核心，在光器件适用

的特种光纤、新型材料、机电设备等相关产业领域同步发展、互相促进的行业通信设备

完整产业布局。并围绕特种光纤，布局多个景气赛道：光纤陀螺用光纤环、前次评级买入

水听器敏感环、相变材料、工业激光器特种光纤和空芯光纤，且都已处于3月15日收盘价(元)26.49

行业拐点。

总市值(百万元)3,252.06

1、光纤陀螺用光纤环：惯性导航的核心器件，随下游制导武器放量增长。总股本(百万股)122.77

光纤陀螺是惯性导航的核心器件，光纤环作为纤陀螺的传感核心，直接决其中自由流通股(%)75.00

定了光纤陀螺的精度，其价值量占陀螺总成本36%，2024年中国光纤环

30日日均成交量(百万股)2.45

市场有望达93亿元。制导武器中多使用光纤陀螺，2023年以为代表

的制导武器处于行业需求低谷，预计随着2024年需求恢复行业将迎来加股价走势

速发展，带动光纤环需求放量增长。

2、水听器敏感环：水下长城建设刻迫在眉睫，下游海洋监测投入巨大。长盈通沪深300

光纤水听器具有灵敏度高、抗电磁干扰强、适宜远距离大范围监测等特点。27%

14%

我国水下安全问题频现，建设水下攻防体系迫在眉睫，参考美军海底监听

0%

网有望迎来重点发展，目前我国由光纤水听器构成的海防传感网络系统已-14%

开始用于海上边防和重要地区的海防警戒。-27%

3、相变材料：高精度导热控温相变材料，热管理方向大有可为。军品方-41%

面，相变材料广泛应用于弹载、功率放大器、电子对抗和信号-55%

处理等精确制导系统热管理，有效吸收被控器件产热量，降低电子器件的-69%

2023-032023-072023-11

发热功率，实现电子器件的稳定运行。民品方面，相变材料应用于储能电

站系统热管理、新能源汽车动力电池热管理等方向，尤其在新能源车方向

因其系统设计简单和使用成本低等优点有望成为新能源车电池系统散热

的新方案。

4、工业激光器特种光纤：方形光纤打开激光器市场，产品线有望持续拓

展。2023年中国光纤激光器市场规模或达135.5亿元，长盈通