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5第五章-债务融资
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第五章债务融资
5.1债务融资概述
5.2短期债务融资
5.3长期融资券
5.1债务融资概述
•5.1.1企业债务的由来
•5.1.2企业债务融资的必要性
•5.1.3企业债务的种类
5.1.1企业债务的由来
•企业债务的涵义
–会计角度——是指企业承担的能够以货币计量、需要以资
产或劳务偿付的债务
–财务角度——负债是可供企业支配，用来获取收益的债务
资本
•负债与自有资本相比，具有以下特征：
–1．负债是以往或目前已经完成的交易而形成的当前债务，
凡不属于以往或目前已经完成的交易，而是将来要发生的
交易可能产生的债务，不能当作负债；
–2．负债是要在将来支付的经济责任；
–3．负债是可以确定和估计的金额；
–4．负债是需要用现金或其他资产支付的确实存在的债务；
–5．负债有确切的债权入和到期日
5.1.2企业债务融资的必要性
•（一）债务融资是解决企业资金不足的
必不可少的方式
•（二）良好的社会环境有利于企业负债
经营
•（三）债务融资与权益筹资比较，更具
有优势
5.1.3企业债务的种类
•（一）短期负债
•根据偿付金额是否可以确定分为：
–1.应付金额当前可以肯定的流动负债
–2.应付金额不可以肯定的流动负债
–3.应付金额需要估计的流动负债
•（二）长期负债
5.2短期债务融资
•5.2.1商业信用
•5.2.2短期借款
•5.2.3短期融资券
5.2.1商业信用
•涵义：
–商业信用是指商品交易中由于延期付款或预
收贷款所形成的企业与企业间的信用关系。
•具体内容：
–（一）应付账款
–（二）应付票据
–（三）预收账款
–（四）优缺点
（一）应付账款
•1.信用折扣——又称“现金折扣”按照国际惯例，为了促使买方
按期付款或及早付款，卖方往往规定一些信用条件，比如（2
／10，n／30）分别表示如果从购货发票日算起10天内付款，
可享受2％的现金折扣，若于10天后至30天内付款则无这笔折
扣，买方必须支付全部贷款
•2.免费信用——指买方公司在规定的折扣期内享受折扣而获得
的信用。
•3.有代价信用——指买方公司放弃折扣付出代价而获得的信用。
折扣百分比360
放弃现金折扣的年成本=————————×———————×100%
（1-折扣百分比）（信用期-折扣期）
•4.展期信用——是买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制
获得的信用，是一种违反常规的做法。
5.2.2短期借款
•（二）短期借款的信用条件
–1.信用额度——信用额度是银行对借款人规
定的无担保借款的最高额。
–2.周转信贷协定——是一种经常为大公司使
用的正式信用额度。
–3.补偿性余额——银行要求借款企业在银行
中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比
(一般为l0％一20％)的最低存款余额。
5.2.2短期借款
•（三）短期借款的优缺点
•优点
–（1）短期贷款的取得简便快捷。
–（2）短期贷款具有弹性。
–（3）短期借款的成本较低。
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