固收定期策略：大盘价值占优.pdfVIP

固收定期策略

1、转债市场：市场调整，公用事业领涨

本周（3.4-3.8）转债跌幅高于正股，日均成交额有所下降。转债公用事业行业领

涨，能源行业跌幅居前；从不同维度来看，高等级、高价转债表现相对较好。个券

跌多涨少，在546只可交易转债中，120只上涨，424只下跌；剔除本周新上市个券，

新天转债、淳中转债、广电转债领涨，三羊转债、姚记转债、博俊转债跌幅居前。

转债价格下降，转股溢价率下降。截至3月8日，全市场可转债的中位数价格

是110.47元，与前周相比下降了2.19元，处于2021年以来12.90%分位数；全市场

中位数转股溢价率为32.46%，比前周下降16.39pct，处于2021年以来43.10%分位

数。

图1：转债跌幅高于正股，日均成交额有所下降

数据来源：Wind、开源证券研究所（注：后续所有图表标题所示，除另外说明，均为本周、周环

比口径）

图2：个券跌多涨少，大盘高价转债占优

数据来源：Wind、开源证券研究所

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/13

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图3：公用事业行业领涨，能源行业跌幅居前

数据来源：Wind、开源证券研究所

表1：新天转债、淳中转债、广电转债领涨，三羊转债、姚记转债、博俊转债跌幅居前(剔除新上市个券)

涨幅排名前十可转债跌幅排名前十可转债

转债涨跌幅正股涨跌幅转股溢价率转债涨跌幅正股涨跌幅转股溢价率

转债代码转债简称转债代码转债简称

(%)(%)（%）(%)(%)（%）

128091.SZ新天转债20.0010.0130.33127097.SZ三羊转债-14.87-2.37195.49

113594.SH淳中转债17.6811.1610.03127104.SZ姚记转债-6.15-8.9618.67

110044.SH广电转债12.87-3.06217.44123222.SZ博俊转债-6.13-9.9018.36

123230.SZ金钟转债11.91-2.5184.42123044.SZ红相转债-5.60-7.993.36

113615.SH金诚转债11.84