钢铁行业基金持仓分析：2023Q1基金持仓比例下滑，强预期支撑板块上涨.pdfVIP

钢铁行业基金持仓分析

2023Q1基金持仓比例下滑，强预期支撑板块上涨2023年04月27日

➢2023Q1，强预期支撑钢铁板块上涨，普钢板块更强。2023Q1钢铁需求整推荐维持评级

体仍处于偏弱水平，但伴随着“三支箭”齐发，房企融资环境改善的拐点确认，

钢铁需求复苏预期逐步增强，Q1螺纹钢均价环比上涨8.68%，热轧均价环比上

涨9.09%。2023Q1单季度SW钢铁上涨5.43%，在申万行业中排名第14。细[Table_Author]

分来看，普钢表现更强，其中2023Q1普钢子板块上涨8.43%，特钢子板块跌幅

达1.09%。

➢钢铁板块基金持仓市值比例下滑。从基金持仓角度来看：2023Q1基金减持

钢铁股票，钢铁板块配置比例环比下滑0.06pct，至0.38%。2020Q4以来，随

着“双碳”等政策推进，钢价重心整体向上，叠加行业整合力度逐步加大，钢铁

行业竞争格局改善预期较强，基金对钢铁配置比例逐步抬升，从2020Q3的分析师邱祖学

0.15%，持续攀升至2021Q3的0.80%。但随着2021Q4钢价重心下移，钢铁执业证书：S0100521120001

板块盈利预期变差，基金对钢铁板块配置比例持续下滑。2023Q1基金对钢铁板邮箱：qiuzuxue@

块配置比例环比下滑0.06pct，至0.38%。分析师张航

➢投资建议：关注能源建设对钢材需求的支撑执业证书：S0100522080002

邮箱：zhanghang@

1）普钢板块：关注板材龙头标的。随着稳增长等政策逐步发力，叠加下游制造

业利润逐步回暖，且原料端供需紧缺格局已有所缓解，钢铁板块盈利未来有分析师张建业

望回升，建议关注行业龙头宝钢股份、华菱钢铁等。执业证书：S0100522080006

邮箱：zhangjianye@

2）特钢板块：关注成长性较高的标的。受益于下游航空航天，新能源、海洋工

程等领域发展，特钢消费前景广阔，部分特钢企业的在建项目有序投产，业研究助理孙二春

绩有望维持高增长。建议关注广大特材等标的。执业证书：S0100121120036

邮箱：sunerchun@

3）石墨电极：“双碳“大背景下，电炉钢带动石墨电极需求放量，石墨电极价格

有望长期向上。”双碳“大背景下，电炉钢将迎来大发展，带动石墨电极需求研究助理任恒

放量。供应端，石墨电极本身是高耗能行业，产能审批受限，行业拐点逐步执业证书：S0100122020015

邮箱：renheng@

显现，石墨电极价格有望长期向上。建议关注石墨电极龙头方大炭素。

4）不锈钢板块：需求复苏，火电不锈钢管需求有望超预期。国内和印尼不锈钢

规划的冶炼项目较多，供应增量较多,预计未来2-3年大量不锈钢冶炼产能建相关研究

成投放，冷轧不锈钢加工原料来源充足。