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设备更新政策推动下，关注新质生产力及政策驱动主线

机械设备

2024年3月2日

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证券研究报告

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行业研究——周报

行业周报

机械设备

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??锐机械行业首席分析师

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寇鸿基机械行业研究助理

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设备更新政策推动下，关注新质生产力及政策驱动主线

2024年3月2日

本期内容提要:

核心观点：国务院总理李强3月1日主持召开国务院常务会议，审议通过

《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，会议提出要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应，建议关注：

1）机床行业具备更新换代机遇：建议关注纽威数控、海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。

2）2024年的中央一号文提出“大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，我国农机行业存在大量更替需求，建议关注：一拖股份、威马农机等。

国内工程机械存在更替需求：建议关注三一重工、徐工机械、柳工等。

新质生产力方面，关注机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。

其他产业高景气度，或存在α个股：爱科科技、杰瑞股份、宏华数科、伟创电气、中集集团、豪森股份、四方科技等。

制造业投资需求仍有韧性：2024年2月制造业PMI为49.1%，仍处荣枯线以下，生产指数环比下降1.5pct至49.8%，新订单指数环比为0pct，同

上月一样，为49.0%，需求仍偏弱。2023年12月制造业投资增速继续回升，单月增速8.2%，维持韧性，1-12月制造业固定资产投资完成额累计同比增长6.5%。

基建及地产内需方面：2024年1月挖机销量12376台，同比上升18.5%%，其中内销5,421台，同比增长57.7%，高增速主要系基数影响；出口

6,955台，同比下降0.7%。考虑23年8月以来专项债发行明显放量，万

亿国债陆续发行，央行继12月新增3500亿PSL贷款后，1月继续投放15

00亿，我们判断挖机内销有望继续改善；出口数据高基数影响逐渐减弱，工程机械行业复苏可期。

风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。

目录

一、本周核心观点 4

二、板块行情回顾 4

三、核心观点更新 5

四、上市公司重要公告 13

??、风险因素 14

表目录

表1：工业母机支持政策 7

图目录

图1：主要指数年初至今涨跌幅 4

图2：各行业板块当周涨跌幅 5

图3：机械行业细分板块当周涨跌幅 5

图4：制造业PMI（%） 6

图5：制造业固定资产投资累计同比增速 6

图6：工业企业产成品存货同比（%） 6

图7：工业企业利润总额同比（%） 6

图8：金属切削机床产量及增速 7

图9：金属成形机床产量及增速 7

图10：叉车月销量（台） 8

图11：叉车月销量同比增速 8

图12：叉车月销量-出口（台） 8

图13：叉车月销量-内销（台） 8

图14：中国物流业景气指数(LPI):季调（%） 8

图15：中国仓储指数（%） 8

图16：国内工业机器人累计产量及增速 9

图17：国内制造业就业人员平均工资及增速 9

图18：工业机器人市场规模及增速（亿美元） 9

图19：Optimus完成瑜伽动作 10

图20：Optimus完全自主按颜色对色块进行排序 10

图21：OptimusGen2完成深蹲动作 10

图22：OptimusGen2拿取鸡蛋 10

图23：挖机月销量（台） 11

图24：挖机月销量同比增速 11

图25：挖机月销量-出口（台） 11

图26：挖机月销量-内销（台） 11

图27：国内基建和房地产投资累计同比增速 11

图28：装载机月销量及增速 12

图29：汽车起重机月销量及增速 12

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