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财管公式

一、财务比率分析（★）

短期偿债能力比率

相对数：

① 营运资本=流动资产-流动负债

绝对数：

① 流动比率=流动资产÷流动负债=长期资本-长期资产

② 速动比率（酸性）=速动资产÷流动负债

③ 现金比率=货币资金÷流动负债

④ 现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债

长期偿债能力比率

还本能力

① 资产负债率=总负债÷总资产

② 长期资本负债率= 非流动负债

非流动负债+股东权益

③ 权益乘数=资产÷股东权益=

④ 产权比率=负债÷股东权益

1 =1+产权比率

1?资产负债率

⑤ 现金流量负债比=经营活动现金流量净额÷债务总额

⑥ 长期资本负债率= 非流动负债

非流动负债+股东权益

付息能力

① 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=净利润+利息费用+所得税费用

利息费用

② 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用

营运能力比率

周转次数or周转率=营业收入÷XX资产

周转天数=365÷周转次数or周转率

资产收入比=XX资产÷营业收入

盈利能力比率

营业净利率=净利润÷营业收入×100%

资产净利率=净利润÷总资产×100%

权益净利率=净利润÷股东权益×100%

市价比率

净收益：

① 每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数

② 市盈率=每股市价÷每股收益

净资产

① 每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数

② 市净率（市账率）=每股市价/每股净资产

营业收入

① 每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数

② 市销率=每股市价÷每股营业收入

杜邦分析体系

1)净利润 资产

1)

权益净利率=资产净利率×权益乘数= ×

资产 所有者权益

资产净利率=营业净利率×资产周转率=净利润

营业收入

×

营业收入 资产

权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数

管理用财务报表体系

管理用资产负债表

① 经营

经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债

净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债

净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产

② 金融

净负债=金融负债-金融资产

③ 净经营资产=净负债+所有者权益

管理用利润表

① 经营活动

税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±营业外收支-经营利润所得税费用

② 金融活动

-金融损益=财务费用±金融资产公允价值变动损益±金融资产减值损失±金融资产投资损

益

税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税

③ 净利润=税后经营净利润-税后利息费用

管理用现金流量表

① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）

实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出

=税后经营净利润-净经营资产的增加

营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销

营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加

资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销

② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析）

实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加

股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加

管理用财务分析体系

① 权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

=净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆

=净经营资产净利率+杠杆贡献率

② 净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转次数

③ 税后利息率=税后利息费用÷净负债

④ 净财务杠杆=净负债÷股东权益

⑤ 净经营资产净利率税后利息率

二、财务预测的步骤和方法

销售百分比法

预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加

融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产

净经营资产的增加=增加的营业收入×净经营资产销售百分比

=基期净经营资产×营业收入增长率

预计需要外部融资=增加的营业收入×净经营资产销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×计划

营业净利率×（1-股利支付率）

内含增长率

预计需要外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分

比-可动用金融资产-预计销售额×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）

外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]

×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）

预计净利润×预计利润留存率

预计净利润

1?预计净利润内含增长率=净经营资产

1?预计净利润

×预计利润留存率

净经营资产

可持续增长率的测算

预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率

=

1?预计营业净利率×净经营资产周转率×预计