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第143题某投资者在5月份以4．5美元／盎司的权利金买入一张执涨至80．00港元时，期权的权利金为10．50港元，该交易者应该
行价格为400美元／盎司的6月份黄金看跌期权，又以4美元／盎司选择的方式和盈亏状况为（）。
的权利金卖出一张执行价格为500美元／盎司的6月份黄金看涨期A.平仓
权，再以市场价格398美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。B.行权
那么当合约到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者C.收益3700港元
的净收益是（）美元／盎司。D.收益4200港元
【正确答案】：A,D
A.0
第149题5月份，一个投资者以0．6904美元／法郎的价格买入100
B.0．5
手6月瑞士法郎期货合约。一周后，美元贬值，6月瑞士法郎期货
C.1
合约的价格变为0．6960美元／法郎，该投资者将合约卖出乎仓，
D.1．5
【正确答案】：D其获利为（）。
该投资者进行的是转换套利，转换套利的利润=(看涨期权权利金
A.15000美元
－看跌期权权利金)－(期货价格－期权执行价格)=(4－4．5)－
(398－400)=1．5(美元／盎司)。B.20000美元
C.55000美元
第144题某加工商在2004年3月1日，打算购买CBOT玉米看跌期权
D.70000美元
合约。他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为ll
【正确答案】：D
美元，同时他又卖出敲定价格为280美分的看跌期权，权利金为l该合约每个点的合约价值为12.5美元，100手合约共获利：(6960
4美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）－6904)×12．5×100=70000(美元)。
美分。第154题6月10日市场利率8％，某公司将于9月10日收
A.250欧元，遂以92．30的价格购人10张9月份到期的3个月欧元利率期
B.277货合约，每张合约为1000000欧元，每点为2500欧元。到了9月10
C.280日，市场利率下跌至6．85％(其后保持不变)，公司以93．35的价
D.253格对冲购买的期货，并将收到元投资于3个月的定期
【正确答案】：B
存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为（）。
此题为牛市看跌期权垂直套利。最大收益为：14－11=3(美分)，
最大风险为280－250－3=27(美分)，所以盈亏平衡点为：A.145000
250+27=280－3=277(美分)。
B.153875
第152题某投资者买进执行价格为280美分／蒲式耳的7月小麦看C.173875
涨期权，权利金为15美分／蒲式耳，卖出执行价格为290美分／蒲
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