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基于自由现金流折现模型的
江中药业估值分析
摘要：企业价值一直以来都是资本市场关注的问题，企业估值主要方法有市场法、收益法、成本法。本文对这三种方法的优缺点进行以及实际应用中进行比较分析，选出收益法中的自由现金流模型更适合中医药行业的价值评估。选取江中药业作为案例公司来进行具体分析，来进一步探索中医药行业价值评估方法中的具体应用。一方面，验证自由现金流折现模型的可行性以及不足，另一方面，对于江中药业的估值，可以对投资者包括个人投资者和机构投资者以及公司管理层提供一些参考。本文通过文献研究法、案例研究法、定量研究法对江中药业进行估值，再通过经济增加值法和市场法进行辅助估值。最后总结相关结论，得出自由现金流折现模型能更好地适用于中医药行业的价值评估结论，希望能为中医药行业企业进行价值评估提供有益的参考。
关键词：自由现金流折现模型企业估值中医药行业江中药业
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ValuationanalysisofJiangzhongPharmaceutical
basedondiscountedfreecashflowmodel
Abstract:Enterprisevaluehasalwaysbeenaconcernofthecapitalmarket,andthemainmethodsofenterprisevaluationincludemarketmethod,incomemethodandcostmethod.Thispapercomparestheadvantagesanddisadvantagesofthesethreemethodsandtheirpracticalapplication,andselectsthefreecashflowmodelintheincomemethod,whichismoresuitableforthevalueevaluationofTCMindustry.JiangzhongPharmaceuticalwasselectedasacasecompanyforspecificanalysistofurtherexplorethespecificapplicationofthevalueevaluationmethodintheTCMindustry.Ontheonehand,toverifythefeasibilityandshortcomingsofthefreecashflowdiscountmodel;ontheotherhand,thevaluationofJiangzhongPharmaceuticalcanprovidesomereferenceforinvestors,includingindividualinvestors,institutionalinvestorsandthemanagementofthecompany.Inthispaper,JiangzhongPharmaceuticalisvaluedthroughliteratureresearchmethod,casestudymethodandquantitativeresearchmethod,andthenassistedthrougheconomicaddedvaluemethodandmarketmethod.Finally,therelevantconclusionsaresummarized,andthevalueevaluationconclusionthatthefreecashflowdiscountmodelcanbebetterappliedtotheTCMindustryisdrawn,hopingtoprovideausefulreferenceforthevalueevaluationofenterprisesintheTCMindustry.
Keywords:discountedfreecashflowmodelenterprisevaluationtraditionalChinesemedicineindustryjiangzhongpharmaceutical
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