航运港口行业全球变局中的航运投资机会.pdfVIP

摘要

⚫集装箱航运：供给充足，运价中枢较低

预计2024-2025年集装箱船运力增速7%、5%，而需求增速4%、3%，或将导致运价中枢较低。

集装箱船绕行红海，导致短期运价大涨。随着外贸复苏和旺季来临，运价或向上波动。

⚫石油航运：供给偏紧，景气度高

预计2024-2025年石油航运运力增速1%、2%，而需求增速5%、2%，油运或将保持高景气。

如果未来经济复苏、石油消费和运输需求增长，那么油运景气度有望继续上升。

⚫干散货航运：供需双弱，运价低位波动

预计2024-2025年干散货航运运力增速3%、2%，而需求增速2%、1%，运价或低位波动。印

度、越南等国经济高增长带动干散货进口需求增长，但是占比偏低，对航运需求贡献较少。

备注：以上预计数据均来自Clarkson。

风险提示：船舶恢复红海通行，船舶加速航行，新造船大量交付，全球经济增速下滑

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2

⚫航运需求的韧性和航运全程的脆弱性，导致运价经常向上波动。

◼2023年12月-2024