国有企业违规开展融资性贸易的审计经验.pdfVIP

融资性贸易作为这些年风险排查、审计监督的重点，由

于其表现形式多样，具有较强的隐蔽性，在审计实务中

往往也是难点。

近年来国有企业由于开展融资性贸易频发风险事件，给

企业造成巨大损失。融资性贸易是以贸易业务为名，实

为出借资金、无商业实质的违规业务。通常表现为资金

需求方与国有企业签订购销合同，利用国有企业雄厚资

金实力和在银行良好的信用，在虚假贸易的背景下套取

资金。国家三令五申严禁开展融资性贸易，特别是近两

年，有关管控制度频频出台。

2021年，国务院国资委发布《关于印发关于加强地方

国有企业债务风险管控工作的指导意见的通知》（国

资发财评规〔2021〕18号）明确“严禁融资性贸易和

‘空转’‘走单’等虚假贸易业务，管住生产经营重大

风险点”。2022年，国务院国资委《关于推动中央企

业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》中明

确“要严控供应链金融业务范围，严禁提供融资担保，

严禁开展融资性贸易业务和虚假贸易业务”。但有些国

有企业盲目追求扩大营收规模，粉饰财务报表虚增收

入，绕过金融监管违规出借资金赚取利润，在明知存在

风险的情况下仍旧铤而走险。

融资性贸易作为这些年风险排查、审计监督的重点，由

于其表现形式多样，具有较强的隐蔽性，在审计实务中

往往也是难点。本文主要结合审计实践，总结融资性贸

易审计需要关注的重点，提出相关建议，促进国资国企

高质量发展。

-01-

融资性贸易特征与风险

融资性贸易的实质是“虚假”，借贸易之名行融资之实。

（一）业务方面

1.贸易业务与公司主业无关；虚构贸易背景，或人为增

加交易环节等。

2.上游供应商和下游客户均为同一实际控制人控制，或

上下游之间存在特定利益关系；资金提供方（国有企业）

对完整贸易链条通常缺乏了解，通常会出现既不知道上

游，也不知道下游，更不了解货的局面。

3.贸易标的由对方实质控制，资金提供方（国有企业）

对标的货物缺乏通常实际控制力，从而贸易标的容易发

生重复质押、重复抵押、标的灭失、虚假库存等情况。

4.货物标的通常为大宗商品，大宗商品与期货等金融衍

生品市场挂钩，且价格波动加大，因此容易发生上下游

资金链断裂，造成国资损失。同时大宗商品贸易主要通

过扩大规模提升效益，行业内竞争剧烈，毛利率普遍较

低。

（二）资金方面

1.通过授信额度为下游客户提供变相融资，往往存在超

过净资产数倍的授信额度，应收账款、预收账款、存货

等财务指标不匹配。

2.融资或垫资模式多样化，可能通过结算票据、办理保

理、增信支持等方式变相提供资金，融资规模与业务规

模不匹配。

3.风险容易传导至整条供应链。融资性贸易风险沿着客

户资金链向上下游客户转移，核心企业的风险将导致整

个链条出现风险。

-02-

典型案例

A公司成立于2000年，由国资N公司（持股79%）与3

名自然人（共持股21%）共同投资组建，自2008年起，

A公司从原有的化工原料及产品销售业务，转型做转口

贸易业务，该业务实质为无实物流转的融资性贸易业

务。具体交易模式见图1。

（一）交易模式

A公司向上家香港N公司（一人独资公司，注册资金1

万港元）采购塑料包装袋，开票转卖给下家香港D公司

（一人独资公司，注册资金600万港元）。

（二）货物流转

A公司不参与转口贸易业务的实物（提单）收发，转口

贸易业务的货物流转与交易流、资金流不匹配，货物也

不通过N公司及D公司，系直接从生产商马来西亚B公

司(所有海运提单上的发货人)发送至最终采购方美国S

公司(所有提单上的收货通知人)。

（三）资金结算

A公司与上家N公司结算方式为确认货权转移后90天

内以信用证形式付款（刚性兑付），开具信用证由母公

司C公司全额担保。信用证到期后，银行又给予A公司

90天信用证押汇，因此实际A公司对银行的付汇账期

延长至180天；根据销售发票内容，A公司与下家D公

司的回款方式有两种：一是信用证，二是收到货物后

80天内电汇（T/T）。实际操作中双方均以T/T结算（弹

性收款），收款存在不确定性，同时A公司