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XX限公司固定收益投资风险管理办法

第一章总则

第一条为了有效控制固定收益证券投资风险，根据相关法律法规，《X基金管理有限公司风险控制制度》《X基金管理有限公司投资管理制度》《X基金管理有限公司风险管理制度》《X基金管理有限公司基金流动性风险管理办法》等公司制度，特制定本办法。

第二条固定收益证券投资必须遵循谨慎投资原则，严格遵守基金合同、国家的相关法律法规及公司投资的相关规定。

第二章固定收益证券投资的风险控制

第三条市场风险及信用风险控制

（一）国债、地方债券、政策性金融债及中央银行票据等利率类固定收益类投资以组合的平均剩余期限、久期作为固定收益证券投资组合风险控制的主要技术指标，波动范围保持与投资决策委员会通过的投资组合配置计划中对应指标一致；

（二）对企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具、可转换债券、资产支持证券、次级债等信用类固定收益证券的投资，必须根据《X基金管理有限公司信用债券内部评级办法》的规定具备经分管投资领导认可的内部评级报告及专门的内部投资分析报告；

（三）充分考虑拟投资固定收益证券的流动性状况并作为投资的重要依据之一；

（四）可转换债券投资含有一定的股票二级市场风险。可转换债券投资以敏感度指标（Delta等）作为投资组合风险控制的主要技术指标。

第四条流动性风险控制

（一）基金经理在买入固定收益证券资产前必须对组合的流动性进行综合考虑，使组合的各项比例符合法规和基金合同的规定，并满足赎回的需要；

（二）在投资企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具、可转换债券、资产支持证券、次级债等不能计入政府债券比例的信用类固定收益证券之前，必须对标的固定收益证券进行充分的流动性分析；

（三）基金保留的现金头寸（现金或到期日在一年以内的政府债券）比例根据公司流动性风险控制主要指标限额执行；

（四）在进行固定收益证券投资之前，基金经理应当充分识别和评估可能面临的流动性风险、提前偿付风险，建立相应的风险评估流程。

第五条监管风险的控制

（一）固定收益证券投资业务接受中国证监会、财政部、中国人民银行的监督管理；接受中国证券投资基金业协会、中国银行间市场交易商协会、证券交易所、国债公司等自律组织的自律管理。

（二）固定收益证券投资人员在投资过程中必须严格遵守如下规定：

1.不得利用联合操纵、虚买虚卖、自买自卖等手段操纵固定收益证券交易价格；

2.不得利用固定收益证券交易进行任何形式的利益输送，进而损害基金持有人的利益；

3.不得与他人恶意串通、合谋买入或者卖出有关固定收益证券；

4.不得通过关联交易损害基金持有人的利益；

5.不得进行其他违法违规行为。

（三）基金在二级市场进行固定收益证券交易不得在合同约定的价款和利息之外收取未经批准的其他费用；

（四）在银行间债券市场回购总额不得超过单个基金净资产的40%；

（五）必须妥善保存场外交易的成交单、沟通邮件等相关询价文档，定期统计基金固定收益证券交易的信息；

（六）对于以公司名义进行投标的固定收益证券分销等一级市场固定收益证券投资，为实现公平交易，各基金经理需在投标前独立地确定各投资组合的投资价格和数量，在中标后由交易部进行公平分配。

（七）基金投资资产支持证券必须严格遵守如下规定：

1.单只证券投资基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%。

2.单只证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%。

3.同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%。

4.单只证券投资基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的20%。

5.非货币类型的基金投资于资产支持证券的期限，依照中国证监会的相关规定和基金合同中的约定执行。

6.证券投资基金投资的资产支持证券须具有评级资质的资信评级机构进行持续信用评级。

7.非货币类型的基金投资于资产支持证券，根据基金合同制订相应的证券信用级别限制，若基金合同未订明相应的证券信用级别限制，应投资于信用级别评级为BBB以上（含BBB）的资产支持证券。

8.基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。

第六条交易对手方风险的控制，在交易之前，交易员应熟知对手方的经营状况、交易历史以及相应的履约情况，尽量在交易之前将可能遇到的来自对手方的交易风险进行有效的防范和控制。严格按照公司交易对手管理办法从交易对手库中选择不同级别的交易对手开展相应业务。

第七条固定收益证券的关联交易投资遵循《X基金管理有限公司基金关联交易管理制度》的有关规定。

第八条固定收益证券