20240411-广发证券-防晒行业：需求细分化驱动市场增长，国货品牌表现突出.pdf

1、本文档共30页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

[Table_Page]深度分析|美容护理

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

防晒行业行业评级买入

前次评级买入

需求细分化驱动市场增长，国货品牌表现突出报告日期2024-04-11

[Table_Summary]

[Table_PicQuote]

核心观点：相对市场表现

⚫中国防晒市场稳健增长，国货品牌份额提升。根据彭博，23年我国防4%

04/2306/2309/2311/2301/2404/24

晒市场规模174.1亿元，18-23年CAGR为8.8%，预计28年达到-6%

-15%

252.3亿元，23-28年CAGR为7.7%。防晒市场的快速增长源于消费-25%

者防晒意识提升、使用场景日常化和产品客单价稳中有升。竞争格局方-34%

面，国内防晒市场格局较为分散，主要由海外专业防晒品牌、海外美妆-44%

美容护理沪深300

头部品牌和国货护肤品牌组成。短期来看，日本排放核污水事件对日系

品牌防晒产品销售造成冲击，国货品牌获得更大发展空间，根据魔镜，

[Table_Author]

23年8月，阿里平台防晒类目TOP20品牌中国货品牌市占率为9.1%，分析师：嵇文欣

而11月已经大幅提升至28.2%；长期来看，在行业监管日益严格、消SAC执证号：S0260520050001

费者对防晒产品的肤感、功效、形态等诉求愈加多样的背景下，研发能SFCCENo.AOB364

力较强、善于把握消费者需求的品牌有望实现更大发展。021

⚫婴童防晒前景广阔，国货品牌崭露头角。根据魔镜，23年阿里、京东、jiwenxin@

抖音平台婴童防晒销售额分别为3.8、1.2、4.2亿元，同比增长63.6%、分析师：王薇

SAC执证号：S026052307

该用户很懒，什么也没介绍

咨询Ta 进入空间

更多 >