食品饮料行业周报：茅台行稳致远，大众食品景气度恢复.docxVIP

证券研究报告

行业周报

增持（维持）

行业:

日期:

分析师:

Tel:

E-mail:

SAC编号:联系人:Tel:

E-mail:

SAC编号:联系人:Tel:

E-mail:

SAC编号:

食品饮料

2024年04月07日

王慧林wanghuilin@S0870524040001

赖思琪

021laisiqi@

S0870122080016

袁家岗

021yuanjiagang@S0870122070024

最近一年行业指数与沪深

最近一年行业指数与沪深300比较

食品饮料

11/2301/2403/24

-9%

-5%

-16%-19%-23%

-26%

-2%04/2306/2308/23

沪深300

-12%

2%

相关报告：

《零食亮眼啤酒稳健，关注业绩期超预期品种——食品饮料行业周报20240331》

——2024年03月31日《糖酒会圆满闭幕，把握细分赛道发展机遇——食品饮料行业周报

——2024年03月24日《业绩期逐步开启，板块经营韧性强——食品饮料行业周报

——2024年03月17日

茅台行稳致远，大众食品景气度恢复

——食品饮料行业周报20240407

.投资要点：

本周行业要闻：1）贵州茅台利润总额首次破千亿，2024营业总收入目标增长15%左右：4月2日，贵州茅台发布2023年业绩报告，公司实现营业总收入1505.6亿元，同比增长18%；营业收入1476.93亿元，同比增长19%；利润总额首次突破千亿，达到1036.63亿元；其中归母净利润747.34亿元，同比增长19%，超出前期预告。从产品方面来看，结构清晰、覆盖广泛。报告显示，2023年，茅台酒实现营业收入1265.89亿元，同比增长17.39%；系列酒实现营业收入206.3亿元，同比增长29.43%。从销售渠道来看，传统渠道销售保持稳定，i茅台上市两年间，拓展新赛道优势明显，2023年实现销售收入223.74亿元，比2022年增加了104.91亿元，增幅达到88.29%。此外，公司进一步提出2024年经营目标，即实现营业总收入较上年度增长15%左右（与2023年保持一致），完成固定资产投资61.79亿元。

2）茅台集团推出坛贮酒：3月31日，在首届茅台老酒交易节上，茅台集团宣布推出新品“坛贮酒”，并展示了其在老酒市场的战略布局。此举旨在进一步巩固茅台在中国老酒市场的领导地位，并推动行业的高质量发展。茅台集团董事长丁雄军在活动中提出了建立覆盖全省、市县重点布局的老酒终端体系的愿景。同时，茅台品藏馆的快速扩张，已在全国21个省份和直辖市建立了56家分馆，成为老酒交易的新生力量。公司计划建设海外茅台品藏馆，以促进国内外市场的协同发展。

3）《白酒供应链尽责指南》团标拟起草：3月31日，据中国酒业协会官微消息，经中国酒业协会团体标准审查委员会批准，由中国酒业协会白酒技术创新战略发展工作委员会牵头，茅台学院作为主要起草单位制订《白酒供应链尽责指南》团体标准。

4）江苏规上酒企全年销售752亿：3月29日，江苏省酒业协会第三届四次会员代表大会在南京召开。会议透露，2023年全省酿酒工业规上企业62家，累计完成销售收入752.00亿元，同比增长19.79%；累计实现利润总额254.62亿元，同比增长23.57%，再创历史新高。流通企业市场销售突破1000亿元大关，走在全国前列。

5）汾酒举行高标准汾酒原粮种植基地签约仪式：4月3日，汾酒与汾阳市人民政府举行共建高标准汾酒原粮种植基地战略合作签约仪式。汾酒董事长袁清茂表示，希望汾阳市委市政府能够继续出台相关扶持政策，进一步提升原粮种植品质和加强汾酒原粮基地建设。未来，汾酒将继续依托品牌影响力和资源优势，与汾阳市委市政府携手合作，续写政企合作共赢新篇章。

6）迎驾贡酒41亿项目环评获批：据当地生态环境局信息，迎驾贡酒数字化酿造及副产物循环化利用项目环评审批获原则同意。该项目总投资额达41.24亿元，审批信息已于2024年2