社会服务行业周报：社媒平台加速潮流文化共鸣，五一出行预订升温.docxVIP

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社会服务

2024年04月14日

投资评级：看好（维持）

行业走势图

12% 0%-12%-24%-36%

-48%

社会服务沪深300

2023-042023-082023-12

数据来源：聚源

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社媒平台加速潮流文化共鸣，五一出行预订升温

——行业周报

初敏（分析师）

李睿娴（联系人）

程婧雅（联系人）

chumin@kysec.cn

liruixian@kysec.cn

chengjingya@kysec.cn

证书编号：S0790522080008

证书编号：S0790122120005

证书编号：S0790123070033

.旅游：五一出行预订延续景气，关注板块假期主题&个股热点催化

五一出行预订延续景气，航班管家数据显示假期民航预订量，去哪儿平台机票价格追平2023年同期，整体呈现量价齐升态势；酒店预订量价有所分化，去哪儿平台平均支付价格同比下降20%；出境游稳步恢复，东南亚目的地仍为假期出境首选。2023Q1出行服务呈现“精神强、物质弱，假期强、淡季弱”的显著特征，

本周基于节前良好预期的日历效应提振板块整体估值，同时区域性旅游话题对于关联周边景区个股估值催化效果较强。上市景区公司淡旺季经营差异预计有所增强，基数效应下预计Q1业绩表现有所分化。

.IP/教育/餐饮/酒店：3月IP类玩具销售额快增，深圳福田加快非学科审批

IP：2024年3月天猫平台手办、盲盒销售额yoy+32.7%和20.9%。教育：深圳福田区加快非学科机构审批，规范办学应批尽批，不合规办学严肃治理，受益标的：思考乐教育、卓越教育集团。字节AI教育产品Gauth海外走红，下载量仅次于多邻国，猿辅导依托大模型推出“小猿作文”。餐饮：2023年，百胜中国通过股息和股票回购的方式共计回馈股东8.33亿美元；中国连锁茶饮店“霸王茶姬”最快于2024年年中赴美上市，募资介乎2亿至3亿美元。酒店：锦江酒店公司公告，挂牌转让全资子公司时尚之旅酒店管理有限公司100%股权，对手方为“东方华安资产-锦江国际优质酒店第1期资产支持专项计划”，预计转让时尚之旅后可确认投资收益约4.2亿元。

.美丽：全球户外运动掀起防晒“热浪”，美白祛斑类产品注册量高增

防晒：旅游业的强势复苏以及户外活动蓬勃发展为国内防晒市场再添一股“热浪”。消费者越来越追求无负担的防晒方式，对产品需求进阶，叠加多品牌布局，论是硬防晒还是软防晒，都切入了户外场景，打造产品差异化。祛斑美白市场：中检院进一步明确了三类化妆品界定标准，各大企业将政策落地，美白产品注册量迅速增长。2023/2024Q1美白祛斑类产品注册量为1386/529件，yoy+178%/177%。欧莱雅、宝洁等头部美妆企业也加速在美白领域的布局。

毛戈平：2000年由毛戈平先生创立，坚持高端品牌定位，采取“彩妆+护肤”双轮驱动市场策略。营收由2021年15.77亿元增长至2023年28.86亿元，CAGR达35.3%，净利润由2021年3.3亿元增长至2023年6.64亿元，CAGR达41.6%。

.本周社服板块跑赢大盘，检测、旅游类领涨

本周（4.8-4.12）社会服务指数-0.74%，跑赢沪深300指数1.84pct，在31个一级行业中排名第7；2024年初至今社会服务行业指数-6.68%，弱于沪深300指数的+1.3%，在31个一级行业中排名第18。

推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：科德教育；（3）餐饮/酒店/会展：银都股份、米奥会展；（4）美护：倍加洁、水羊股份、科思股份、康冠科技。

受益标的：（1）旅游：九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：新东方、好未来、学大教育、华图山鼎、粉笔；（3）美护：巨子生物、爱美客。

.风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。

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