商业银行信贷业务-第五章.pptx

商业银行信贷业务;第五章

企业项目融资贷款业务;第一节

企业项目融资贷款的概述;一、企业项目融资贷款的概念

（一）企业融资的概念

融资是指各种资金的社会性融通。企业融资则是企业为满足其生产经营、对外投资和调整资本结构对资本的需要，通过一定的渠道和金融市场，运用一定的方式，进行经济有效的筹措和集中资本的财务活动。

企业为实现有效的融资，必须关注恰当的融资数量和融资比例两方面问题。;融资数量：主要基于企业的投资规模、法律规定和企业自身的财务状况等因素

融资比例：即资本结构，影响到企业的资本成本和财务风险状况

资本结构涉及两方面内容：

负债和股东权益的比例：该比例影响企业的风险和报酬，是资本结构里最重要的内容。

各项负债的比例：影响企业的综合资本成本;（二）项目融资的概念

是指对需要大规模资金的项目而采取的金融活动。借款人原则上将项目本身拥有的资金及其收益作为还款资金来源，而且将其项目资产或权益作抵（质）押而取得的一种无追索权或有限追索权的贷款方式。

以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。

广义：项目融资包括针对投资项目各种资金的筹措方式

狭义：以项目的资产、收益做抵押来融资;二、项目融资的特征

（一）项目融资的当事人

项目发起人（企业）、项目公司、投资人

（二）项目融资的特点

融资金额大；项目建设期与回收期长；不确定因素多；一般具有良好的经济与社会效益。

（三）项目融资的基本特征

项目融资的基本特征，主要包括项目导向；有限追索；风险分担；非公司负债型融资；信用结构多样化；融资成本较高。;1.项目导向

依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资。

贷款的数量、融资成本的高低以及融资结构的设计都是与项目的预期现金流量和资产价值直接联系在一起的。

2.有限追索

追索：借款人未按期偿还债务时贷款人要求以抵押资产以外的其他资产偿还债务的权力。

贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资是项目融资还是传统形式??资的重要标志。;3.风险分担

为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项目投资者（借款人）、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。

4.非公司负债型融资

风险分担一般是通过出具各种保证书或作出承诺来实现的。

保证书可以把财务风险转移到一个或多个对项目有兴趣但又不想直接参与经营或直接提供资金的第三方。;5.信用结构多样化

保证人主要有两大类：业主保证人和第三方保证人

可以充当保证人的有：材料或设备供应商、销售商、项目建成后的产品或服务的用户、承包商和对项目感兴趣的政府机构。

6.融资成本较高

筹资成本较高，组织融资所需要的时间较长;（四）项目融资模式的基本结构特征

1.在贷款形式上

一个有限追索或无追索的贷款（该贷款将从项目的现金流量中偿还）

购买项目一定的资源储量和产品（将该资源储备以及相应的预期生产量转换成为项目的销售收入现值，在融资初期以资本形式一次或分几次注入项目，表现形式为“生产支付”或者“远期购买”）。;2.在信用保证上

要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的现金流量具有有效的控制；

要求把项目投资者（借款人）一切与项目有关的契约性权益转让给贷款银行；

要求项目成为一个单一业务的实体，除了项目融资安排之外，限制该实体筹措其他债务资金；

对于从建设期开始的项目，要求项目投资者提供项目的完工担保；

在市场方面，要求项目具有类似“无论提货与否均需付款”或者“提货与付款”性质的市场合约安排，除非贷款银行对于项目产品的市场状况充满信心。;2.在时间结构上

项目融资在时间结构上可分为项目的建设、开发阶段和项目的经营阶段

项目的建设、开发阶段是风险最高的阶段，通常投资者具有完全追索权

在项目通过“商业完工”检验标准之后，项目进入经营阶段。投资者转变为有限追索或无追索权。;基本项目融资模式;基本项目融资模式;三、项目融资的典型模式

投资者直接安排融资的模式；

投资者通过项目公司安排融资的模式；

以“设施使用协议”为基础的融资模式；

以“杠杆租赁”为基础的融资模式；

以“生产支付”为基础的融资模式；

以“黄金贷款”为基础的融资模式；

BOT项目融资模式；

TOT项目融资模式；

ABS融资模式；

PPP融资模式；

融资租赁以及境外基金等。;三、项目融资的典型模式

（一）投资者直接安排融资的模式

1.概念

由投资者直接安排项目的融资，并且直接承担起融资安排中相应的责任和义务

是结构上最简单的一种项目融资模式

适用于投资者本身公司财务结构不是很复杂的情况，可以获得相对成本较低的贷款。;2.特点

项目公司统一负责项目的建设、生产、市场，并且可以整体地使用项目资产和现金流量作为融资的抵押和信用保证，在