非银金融行业新“国九条”及配套政策文件点评.pdfVIP

西部证券

行业点评|策略非银金融2024年04月14日

索引

内容目录

一、第三次“国九条”出台，资本市场长期发展目标确立3

二、“1+N”政策体系落地，后续政策有望持续出台6

2.1配套政策迅速落地，助力资本市场高质量发展6

2.2证监会2024年立法计划明确，后续政策路径明朗8

三、风险提示9

图表目录

图1：历史国九条公布后市场先抑后扬5

图2：历史国九条公布前后市场表现不一致5

表3：证监会就《科创属性评价指引(试行)》等6项制度规则向社会公开征求意见7

表1：《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》要点梳理4

表2：沪深北证券交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等19项具体业务

规则向社会征求意见7

表3：证监会2024年度立法工作计划9

2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明

西部证券

行业点评|策略非银金融2024年04月14日

一、第三次“国九条”出台，资本市场长期发展目标确立

新国九条及配套政策体系落地，“两强两严”基调已明确。此次国九条的出台，是继2004

年、2014年后国务院再次出台的资本市场指导性文件，意见落实将形成“1+N”政策体

系。从座谈会到两会，到3月15日四项“两强两严”政策文件，再到近期的“国九条”，

可以看到政策总体要求强调了“实现资本市场稳定健康发展”。资本市场的高质量发展与

内在稳定性离不开“一个基石”（高质量的上市公司）和“五个支柱”（资金、制度、机制、

机构、监管等）。相比起过往，政策思路以防风险为主，围绕严把发行上市准入关、严格

上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强证券基金机构监管、加强交易监管、推动中

长期资金入市等措施，促进资本市场投融资平衡发展。

《意见》提出了资本市场的总体蓝图及阶段性目标，并围绕上市公司、中介机构、市场生

态及监管等方面明确了具体要求。

针对上市公司，主要围绕严把上市关、严格持续监管、加大退市监管三个方面，明确提高

上市标准，严格监管减持分红并严格退市标准，全方位提高上市公司质量。

针对中介机构，主要在于明确行业机构定位，推动机构加强投行能力和财富管理能力建设，

做好从业人员管理和行业文化建设，推动行业回归本源、做优做强。

针对资本市场生态，一方面大力推动中长期资