固定收益(0408-0412)：经济延续弱修复，利率下行空间打开.pdfVIP

固定收益

内容目录

1核心观点3

2货币市场3

3债券市场4

3.1利率债4

3.2信用债6

4风险提示9

图表目录

图1：R001上行、R007上行（%）4

图2：央行公开市场净投放（亿元）4

图3：国债收益率曲线变化（%）4

图4：国开债收益率曲线变化（%）4

图5：国债收益率走势（%）5

图6：国开债收益率走势（%）5

图7：利率债总发行量、净供给量（亿元）5

图8：中短票收益率及变动（%，BP）6

图9：城投债收益率及变动（%，BP）6

图10：中短票收益率走势（%）6

图11：城投债收益率走势（%）6

图12：分企业信用利差及变动（%，BP）7

图13：城投债信用利差及变动（%，BP）7

图14：主体评级方面行业超额利差及变动（%，BP）7

图15：持续时间方面行业超额利差及变动（%，BP）7

图16：信用债总发行量、净供给量（亿元）8

图17：本周债券发行情况（亿元，按主体评级）8

图18：本周债券发行情况（亿元，按是否城投债）8

图19：本周债券发行情况（亿元，按企业性质）9

图20：本周债券发行情况（亿元，按券种）9

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固定收益

1核心观点

利率债方面，本周公布的3月经济数据显示，物价数据偏弱，出口、进口增速均同

比下滑，人民币贷款与政府债券拖累社融增速，经济修复力度较弱，央行货币宽松预期

强化，提振债市做多情绪，债券收益率伴随经济数据不断走低。截至4月12日，1年期

国债收于1.70%，较上周末下行2.67BP；3年期国债收于1.99%，较上周末下行5.21BP；