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2024年04月23日债券研究周报
研究所:
[Table_Title]
证券分析师:靳毅S0350517100001广西城投怎么看?
jiny01@
最近一年走势投资要点:
广西经济增速进一步修复广西经济水平、增速在全国范围来看
并不算突出,自治区内各地市发展也存在较大差异,但是广西经济
及财政整体稳定向好,从投资角度而言,在当下广西仍然建议积极
关注,一是债券资产收益相对较高,二是广西作为重点化债区域之
一,区域内化债进展及政策端仍存在信息差,值得持续跟踪,挖掘
投资机会。
短端挖掘空间较大城投债投资阶段性需向一级市场要收益。广
相关报告
西作为重点化债省份之一,直融端只能借新还旧,城投债净融资规
《债券研究周报:寻找债市性价比*靳毅》——
模小,同时在全国城投债一级发行期限拉长,发行利率下探的大背
2024-04-22
景下,广西城投债一级发行利率也呈现向下态势,但城投债一级发
《债券研究周报:机构行为每周跟踪*靳毅》——
行期限却并没有明显拉长,对于聚焦短端的投资机构而言,值得进
2024-04-15
一步关注。
《债券研究周报:从供需结构看债市机会*靳毅》
——2024-04-09
广西城投债估值及流动性从票息来看,考虑回售情况下,广西
《债券研究周报:超长信用债参与价值几何?*靳
短端高息资产主要集中在柳州、百色、崇左。从2024Q1城投债换
毅》——2024-04-02
手率来看,广西城投债的换手率整体表现较好,2024Q1区域城投债
《债券研究周报:如何看待50年国债的交易机会?
换手率为39%,在城投债存量规模较高的区域中,换手率相对较高。
*靳毅》——2024-03-26
从地市层面来看,广西省级以及柳州市的城投债流动性相对较好,
这也正好对应了当前市场配置城投债的下沉及拉久期两种策略。
投资建议针对广西债券投资,我们认为各机构可结合自身风险
偏好、负债稳定性围绕三个方面展开:(1)关注经济发展向好区域
投资机会。如防城港、钦州等北部湾城市2Y内城投债投资机会。(2)
关注省级平台投资机会。关注流动性相对较好的广西交投、广西旅
发拉久期投资机会,也可进一步关注广投集团等产业类平台及其重
要子公司投资机会。(3)关注化债增量区域投资机会,其中柳州值
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