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模拟试卷一
一、单项选择题(每小题3分,共30分)
1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中,不正确的是:(c)
A、当利率变化无法预测时,如果标的资产价格与利率呈正相关,那么远期价格高于期货价
格。
B、当利率变化无法预测时,如果标的资产价格与利率呈负相关,那么期货价格低于远期价
格
C、当无风险利率恒定,且对所有到期日都不变时,交割日相同的远期价格和期货价格应相
等。
D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险
等因素的影响。
2、下列关于FRA的说法中,不正确的是:(a)
A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率。
B、从本质上说,FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款,只是没有发生实际的贷款支付。
C、由于FRA的交割日是在名义贷款期末,因此交割额的计算不需要进行贴现。
D、出售一个远期利率协议,银行需创造一个远期贷款利率;买入一个远期利率协议,银行
需创造一个远期存款利率。
3、若2年期即期年利率为6.8%,3年期即期年利率为7.4%(均为连续复利),则FRA2×3
的理论合同利率为多少?(a)
A、7.8%B、8.0%C、8.6%D、9.5%
、考虑一个股票远期合约,标的股票不支付红利。合约的期限是3个月,假设标的股票现
在的价格是40元,连续复利的无风险年利率为5%,那么这份远期合约的合理交割价格应
该约为(a)元。
A、40.5B、41.4C、42.3D、42.9
5、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款,B公司
可以以LIBOR+1.8%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款,因为A公司需要浮
动利率,B公司需要固定利率,它们签署了一个互换协议,请问下面哪个X值是不可能的?
()
、11%B、12%C、12.5%D、13%
6、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合,我们可以得到与(d)相同的盈亏。
A、看涨期权多头B、看涨期权空头
C、看跌期权多头D、看跌期权空头
6
7、以下关于期权的时间价值的说法中哪些是正确的?(d)
A、随着期权到期日的临近,期权的边际时间价值是负的
B、随着期权到期日的临近,期权时间价值的减少是递减的
C、随着期权到期日的临近,期权的时间价值是增加的
D、随着期权到期日的临近,期权的边际时间价值是递减的
8、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中,不正确的是(d)
A、无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值
B、无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的
C、无收益资产美式看涨期权不应该提前执行
D、无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式看涨期权价格相等
9、基于无红利支付股票的看涨期权,期限为4个月,执行价格为25美元,股票价格为28
美元,无风险年利率为8%(连续复利),则该看涨期权的价格下限为(b)美元。
A、2.56B、3.66C、4.12D、4.79
10、下列哪些不是布莱克-舒尔斯期权定价模型的基本假设?(b)
A、证券价格遵循几何布朗运动
B、在衍生证券有效期内,标的资产可以有现金收益支付
C、允许卖空标的证券
、不存在无风险套利机会
二、计算与分析题(1-4每
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