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射频芯片行业研究报告

射频芯片行业研究

1、射频芯片核心增长逻辑分析。

2、射频芯片核心企业有哪些?

3、卓胜微市场潜力分析。

射频芯片核心增长逻辑

射频芯片概述

射频芯片作用是负责信号的收发以及处理，是手机及基站的核心芯片。

射频芯片按功能分为滤波器、功率放大器、射频开关和射频低噪声放大器等元件。

在射频芯片市场份额中，滤波器占比最大，全球市场份额高达59%。

射频芯片市场份额占比图

2%

11%

19%

9%

59%

■射频滤波器

■射频PA

■射频开光

■射频LNA■其他

粒熊

粒熊PA

被热

%思LHN

静PA

村回教根有爆

银地

高通制频前编根块

海恶制斑接张器

95LMW

开关

形LMV

开关

冲思粉租PA

2015年之后，智能手机年出货量保持在14亿部左右，智能终端逐步趋稳。

但随着技术的进步，手机射频单机价值量却不断的增加。

从2G到5G,2G手机射频芯片单机的3美元，4G时期是18美元，而5G手机增长到25

美金，相比于4G手机增加了40%。

2019年，我国5G手机出货量0.14亿部，2020年出货量1.6亿部，是2019年的11倍。

而预计2021年全球5G手机出货量将5亿部。

射频单机价值量

射频单机价值量

53$8S18$25

Cadar

Mh

5g

4G

2G

3G

随着5G的到来，2020-2023年增长保持15%左右，预计2023年将达到313亿美元。亿美元，复合增长率13%。受益于技术进步，从2011年到2019年，全球射频芯片市场规模从63亿美元增长到1700.00500.001,000.00

随着5G的到来，2020-2023年增长保持15%左右，预计2023年将达到313亿美元。

亿美元，复合增长率13%。

受益于技术进步，从2011年到2019年，全球射频芯片市场规模从63亿美元增长到170

0.00

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

56手机出货量(万部)

201908

201908

201909

201910

201911

201912

202001

202002

202003

202004

202005

202006

202007

202008

202009

202010

202011

202012

射频芯片核心企业有哪些?

全球射频芯片主要被Murata(村田)、Skyworks(思佳讯)、Broadcom(博通)、Qorvo

(威讯)、Qualcomm(高通)等国外领先企业长期垄断。

2018年，前五大射频器件提供商占据了射频前端市场份额的81%,老大村田市场份额高达

26%。

其中，村田与博通强在滤波器，思佳讯强在功率放大器。

而在A股，核心射频芯片企业就是卓胜微。

射频芯片市场格局

射频芯片市场格局

村日曰

19%

■思佳讯

■博通■威讯■高通

其他

21%

26%

13%

14%

7%

在全球射频开关市场，排名第一的是思佳讯。

2019年，思佳讯全球射频开关市场份额33%,而国内唯一打入前五的公司则是卓胜微。市

场份额10%,全球排第五。

2019年，思佳讯收入33.6亿美元(229亿),而卓胜微收入才15亿，约为思佳讯的6.6%,

未来还有很大增长空间。

但卓胜微增速明显更快，从2015年到2019年，卓胜微收入增长了13倍。而思佳讯仅增

长了3%。

全球射频开关市场格局

5%

10%

14%

18%

33%

■思佳讯

■威讯

■博通

■村田

■卓胜微

其他

20%

我国核心射频芯片公司包括卓胜微、紫光展锐、汉天下和三安光电等。

其中核心上市公司包括卓胜微和三安光电，2019年三安光电的收入高达74.6亿，是卓胜

微的5倍，但是公司主要收入是LED芯片。

卓胜微则堪称市场最纯射频芯片公司。

国内射频芯片核心企业

公司

收入(亿)

射频业务

射频收入占比

卓胜微(2019)

15

开关

接近100%

紫光展锐(2018)

110

开关、PA、LNA

汉天下(2018)

5.2

功率放大器

三安光电(2019)

74.6

射频芯片

一

卓胜微

2006年，毕业于清华大学的许志翰创立卓胜微，公司成立之初是做手机电视芯片。

伴随手机从3G到4G升级，手机电视被淘汰。

到2010年，许志翰决定转型做射频芯片。

2012年，卓胜微射频芯片切入到三星的供应链，并且很快三星成为卓胜微最大的客户。

2019年，卓胜微营收15亿，来至于第一大客户(三星)的收入3.5亿，占比23%。

如今卓胜微成为国内最