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24Q1基金持仓总结:板块进入低配区间,中期
集中度趋于分散,关注AI相关标的
证券研究报告
投资评级:看好(维持)核心观点
最近12月市场表现❖财报季进入尾声,市场风格向成长切换。本周计算机指数上涨5.78%,跑
赢沪深300指数4.57pct,在31个申万一级行业中涨幅排名第1,年初至今计
计算机沪深300算机涨幅排名第29。随着一季报的披露逐渐进入尾声,市场风格逐渐从防御
13%型的价值风格转向更加积极的成长风格。在此过程中,本周计算机指数也因微
2%软、谷歌等北美云大厂的资本支出(Capex)超预期、北京市发布的算力基础
-9%设施建设实施方案(2024-2027年)以及量子科技主题的发酵等因素取得了显
-20%著的涨幅。
-30%
-41%❖一季度板块边际减配,中期集中度趋于分散,基金重点配置AI板块标
的。目前计算机板块的基金重仓比例已经从2023Q1的6.99%降低至2024Q1
的4.29%,是自2022Q4以来首次回到低配区间,低配幅度达0.69pct。同时,
分析师杨烨相比2020-2022年,计算机板块投资集中度趋于分散。一方面新的科技产业趋
SAC证书编号:S0160522050001
yangye01@势带来部分存在认知差的公司成长边际加速,一方面弱复苏的背景带来“强者
恒强”逻辑下的资金虹吸效应,未来两极分化、机构持仓跟随“搬家”可能是行
情演绎的主旋律。基金计算机板块重仓持股中,金山办公、海康威视、科大讯
相关报告飞位列前三名,浪潮信息、中科曙光、大华股份和网宿科技为24Q1新进入前
1.《铁路设备更新政策提振产业需求,
十重仓。宝信软件、同花顺、恒生电子和深信服在Q1退出前十重仓;基金持
智能化赋能潜力可期》2024-04-21
仓市值变化:浪潮信息、网宿科技、中科星图为加仓市值前三名,海康威视、
2.《智能驾驶开启Robotaxi新篇章》
宝信软件、金山办公为减仓市值前三名。与AI板块相关的表达成为基金加仓
2024-04-15
的偏好方向,与此同时传统重仓的白马股减仓幅度较大;基金持股占流通股比
3.《会计信息化政策出台,电子凭证改
例变化:莱斯信息、永信至诚、网宿科技的基金持股占比提升最大,分别提升
革加速》2024-04-08
10.92、6.97、6.66pct;安恒信息、新点软件、普联软件的基金持股占比下降最
大,分别下降13.05、11.79、9.05pct。
❖风险提示:基金中报持仓数据有滞后性;基金持仓分析仅基于基金重仓股;
市场投资风格切换;小市值公司的相关数据容易受到单支基金的加减仓影响。
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