股权投资项目后评价的评价指标体系及评价方法初步探讨.pdfVIP

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股权投资项目后评价的

评价指标体系及评价方法初步探讨

康丽艳 /航天工程咨询（北京）有限公司

张长海 /江苏道成不锈钢管业有限公司

张宁、刘军 /航天工程咨询（北京）有限公司

股权投资项目后评价是指股权项目实施完成之及建议有利于提高项目单位股权投资、项目投资的

后，通过对项目论证、实施、运营、效果等方面进决策水平，加强投资管理制度建设，确保国有资产

行系统调查和全面回顾，与论证目标对比，对项目保值增值。

实施情况和实施后运营情况进行的评价。在国有企

业体制机制改革的大趋势下，国有企业通过资本运一、现状及问题

作方式开展的对外并购、新设公司、增资扩股等股

权投资项目数量逐年递增。为规范股权投资项目的1．缺乏统一评价标准

监管机制，拟通过第三方评价机构对项目投入使用目前固定资产投资项目后评价的评价指标和

或运营一定时间后的实际效果情况，与项目的可行评价内容相对完善，有专门的指导性文件。随着

性研究报告的建设目标、财务指标、产品市场和公对外并购、新设公司、增资扩股等股权投资项目

司运营等多方面进行对比分析，找出差距及原因，数量逐年递增，股权投资项目的后评价也逐渐被

总结经验教训、提出相应对策建议，并反馈到项目重视起来，但是目前缺少统一的评价标准。后评

参与各方，形成良性项目决策机制。后评价的结论价的评价指标选取主要是依据第三方机构人员的

2024年·第02期航天工业管理5

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个人经验，导致评价人员的能力高低直接影响后定的投资项目后评价工作细则，股权投资的后评价

评价的质量。重点放在项目实施过程的总结与评价、项目效果和

2．缺乏系统性评价指标体系效益评价、项目环境和社会效益评价，以及项目目

目前投资项目选取的评价指标相对独立，评价标和可持续性评价等方面,初步建立指标体系如图

人员根据不同的评价指标分析主要评价内容，但是1所示。

未将所有评价指标结合起来，未考虑不同指标的重2．主要评价内容

要程度，导致项目的实际运营效果准确性受到影响。针对确立的评价指标体系，主要的评价内容总

3．评价方法比较单一结如下。

目前投资项目的后评价大多是采用对比分析、（1）项目实施过程的总结与评价

专家调查等方法，评价方法比较单一，评价结果多项目实施过程包括项目决策、项目实施准备与

为定性分析，量化数据分析较少，缺乏直观性，亟项目运营阶段。在项目前期决策阶段，投资方首先

需评价人员结合不同的评价指标选择适用的评价方从投资的战略协同性、规划方向的一致性等角度分

法，且应考虑定性和定量相结合的评价方法，以提析了投资项目的必要性，同时委托第三方机构对标

高报告的可信度。的企业开展尽职调查，并从行业、市场、财