《Excel在财务中的应用》课件项目五.pptVIP

CompanyLogoEXCEL在财务中的应用于凌云项目五EXCEL在筹资管理中的应用学习目的：理解资金需求量预测分析、筹资成本分析、筹资方法分析的方法和内容；掌握在EXCEL系统中这些分析方法的具体运用；结合案例进一步拓展EXCEL在筹资管理中的应用范围，提升分析数据的效率。

5.1资金量需求预测5.1.1销售百分比法1.销售百分比法销售百分比法，是根据资金的各个项目与销售收入之间的依存关系，并结合销售收入的增长情况来预测计划期企业从外部筹措资金需要量的方法。具体地说就是企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产，如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。这些资金，一部分来自留存收益，另一部分通过外部筹资取得。因此，企业需要预先知道自己的筹资需求，提前安排筹资计划，否则就可能发生资金短缺问题。

5.1资金量需求预测2.预测资金量的步骤（1）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目资产负债表的各项目可以划分为敏感项目与非敏感项目。（2）计算敏感项目的销售额的百分比确定敏感项目后，计算出敏感项目与销售额的百分比，确定相关资产、负债与销售额的稳定比例关系。（3）确定需要增加的筹资数量预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。

5.1资金量需求预测5.1.2线性回归法1.相关概念回归分析法是处理多个变量之间相互关系的一种数学方法,是数理统计常用方法之一。常用的回归模型包括线性回归、非线性回归。在财务管理中，线性回归法是资金习性预测法中的一种。资金习性是指资金的变动同产销量（或销售额）变动之间的依存关系。资金按照习性可以分为不变资金、变动资金、和半变动资金。

5.1资金量需求预测2.相关函数（1）SLOPE函数功能：返回通过known_ys和known_xs中数据点的线性回归线的斜率。语法：SLOPE(known_ys,known_xs)（2）INTERCEPT函数功能：利用已知的x值与y值计算直线与y轴交叉点。交叉点是以通过已知x值和已知y值绘制的最佳拟合回归线为基础的。语法：INTERCEPT(known_ys,known_xs)（3）FORECAST函数功能：根据现有值计算或预测未来值。预测值为给定x值后求得的y值。已知值为现有的x值和y值，并通过线性回归来预测新值。语法：FORECAST(x,known_ys,known_xs)

5.2筹资成本分析5.2.1个别资本成本个别资本成本是指各种筹资方式的成本，主要包括银行借款成本、债券成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本，前两者可统称为负债资金成本，后三者统称为权益资金成本。资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。在财务管理中，一般使用相对数，即称之为资本成本率。资本成本率是用资费用与实际筹资净额(即筹资额扣除筹资费用后的金额)的比率。资本成本率一般简称为资本成本。通用公式表示为：资本成本=每年的用资费用/(筹资数额-筹资费用)1.长期借款成本（1）长期借款成本含义长期借款的占用成本一般是借款利息，筹集费是手续费。借款利息通常允许在企业所得税前支付，可以起到抵税的作用。因此，企业实际负担的利息为：利息×(1-所得税率)。

5.2筹资成本分析5.2.1个别资本成本（2）长期借款资本成本公式在不考虑货币时间价值的情况下，一次还本、分期付息方式借款的资金成本计算公式如下：资本成本=银行借款年利率*(1-所得税税率)/(1-银行借款筹资费率)当银行借款筹资费用率很小时，可以忽略不计，公式简化为：资本成本=银行借款年利率*(1-所得税税率)

5.2筹资成本分析5.2.1个别资本成本2.长期债券成本（1）长期债券成本含义长期债券成本主要是债券利息和筹资费用。债券利息也在所得税前支付，其处理与长期借款的利息处理相同，但债券的筹资费用一般较高，应予以考虑。债券的筹资费即发行费，主要包括申请发行债券的手续费、债券注册费、印刷费、上市费及推销费用等。债券的发行价格有平价、溢价、折价三种价格。债券利息按面值和票面利率确定，但债券的筹资额应按具体发行价格计算，以便正确计算债券的成本。

5.2筹资成本分析5.2.1个别资本成本3.普通股资本成本（1）普通股资本成本含义及公式普通股资本成本即投资必要收益率，是使普通股未来股利收益折成现值的总和等于普通股现行价格的折现率。①股利折现模型②资本资产定价模型

5.2筹资成本分析5.2.1个别资本成本4.优先股资本成本（1）优先股资本成本含义优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的