2024年4月宏观数据点评：4月宏观经济基本延续复苏势头，“供强需弱”特征进一步凸显 -东方金诚.pdfVIP

东方金诚宏观研究

4月宏观经济基本延续复苏势头，“供强需弱”特征进一步凸显

——2024年4月宏观数据点评

首席宏观分析师王青研究发展部总监冯琳

事件：据国家统计局5月17日公布的数据，2024年4月规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，3

月为4.5%；4月社会消费品零售总额同比增长2.3%，3月为3.1%；1-4月全国固定资产投资同比增长

4.2%，1-3月为4.5%。

基本观点：

整体上看，4月宏观经济基本延续一季度以来的修复势头，但内部分化态势在加剧，“供强需弱”特

征进一步凸显。其中，外需回暖带动4月出口保持强势，这是当月工业生产增速大幅上扬的主要原因，

而4月内需走弱现象较为明显。其中，主要受楼市低迷影响消费信心，以及大规模耐用消费品“以旧换

新”政策实施在即、汽车等部分消费后移影响，4月居民商品消费明显减弱。当前以旅游、出行为代表的

服务消费增长动能较强，但受上年同